Bonos

El texto de Isaac Cohen, fechado el 16 de Abril de 2025, analiza la reciente pausa en la política arancelaria del presidente Donald Trump y sus implicaciones en la economía de Estados Unidos. El autor argumenta que la volatilidad generada por las decisiones erráticas en materia de aranceles ha comenzado a erosionar la confianza en la economía estadounidense.

La pausa en la política arancelaria de Donald Trump fue motivada por una corrida en el mercado de bonos y la depreciación del dólar.

Resumen

• La pausa de 90 días en la política arancelaria de Donald Trump suspende los aranceles más elevados, exceptuando a China.
• La volatilidad en el mercado de bonos, con un aumento en el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años a más de 4.5%, y la depreciación del dólar, fueron factores clave para la pausa.

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• La turbulencia en el mercado se atribuye a la falta de confianza generada por las decisiones erráticas en política arancelaria.
• La controversia sobre las excepciones a los "aranceles recíprocos" (computadoras, teléfonos inteligentes, semiconductores) añadió más volatilidad al mercado.
• El Departamento de Aduanas y Protección Fronteriza anunció una lista de productos excluidos de los aranceles, pero Trump lo contradijo.

Conclusión

• La pausa en la política arancelaria de Donald Trump es una admisión implícita de los límites de la arbitrariedad en las decisiones económicas.
• La credibilidad de Estados Unidos como refugio seguro en tiempos de incertidumbre está siendo cuestionada por las propias políticas del gobierno.
• La inconsistencia en la comunicación sobre las excepciones arancelarias agrava la incertidumbre y la volatilidad en los mercados.