No se confíe

El texto de Rodolfo Campuzano Meza, publicado el 16 de Abril de 2025, analiza la situación de los mercados financieros tras las turbulencias causadas por las políticas comerciales proteccionistas implementadas por el gobierno de Estados Unidos. El autor advierte que la aparente calma reciente no debe interpretarse como el fin de la volatilidad, ya que las causas subyacentes persisten.

El cambio en el orden económico mundial y la transición hacia este nuevo orden son los principales factores de incertidumbre.

Resumen

• El autor argumenta que la política comercial del presidente Trump, caracterizada por la imposición de aranceles, ha generado incertidumbre y volatilidad en los mercados.
• La imposición de aranceles a China y la amenaza de tarifas al jitomate mexicano son ejemplos de esta política.

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• A pesar de una "tregua" temporal, no hay un cambio fundamental en la visión de Estados Unidos de reducir su déficit comercial.
• Las reacciones del mercado incluyen ajustes en las bolsas y tasas de interés, un debilitamiento del dólar y expectativas de inflación.
• Existe incertidumbre sobre el impacto real de estas políticas en el crecimiento económico y la inflación.
• El autor advierte que las bolsas enfrentan un entorno adverso debido a la cautela de la Fed para reducir las tasas de interés y la posibilidad de un menor crecimiento de las utilidades.
• El autor concluye que los mercados tendrán dificultades para recuperar los retornos del último trimestre de 2024 y los primeros quince días de 2025 debido al mayor nivel de riesgo y volatilidad.

Conclusión

• El contexto económico ha cambiado, caracterizado por un mayor nivel de riesgo y volatilidad.
• Los inversionistas deben ser cautelosos y no confiar en la aparente calma del mercado.
• La incertidumbre sobre el crecimiento económico y la inflación persistirá en el futuro cercano.