El Fed abre la puerta al Banxico

El texto de Rodolfo Navarrete Vargas, publicado en REFORMA el 22 de septiembre de 2025, analiza el impacto de la reciente reducción de la tasa de interés de referencia por parte de la Reserva Federal (Fed) en la política monetaria de México y sus implicaciones para las tasas de interés internas y el tipo de cambio.

El peso mexicano se apreció hasta ubicarse en 18.24 pesos por dólar tras el anuncio del Fed.

📝 Puntos clave

• El Fed redujo su tasa de interés en 25 puntos base y dejó abierta la posibilidad de más recortes.
• Esta medida debilitó el dólar y fortaleció monedas emergentes como el peso mexicano.

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• El Banco de México tiene la oportunidad de recortar su tasa de interés sin generar fuga de capitales.
• La Secretaría de Hacienda y Crédito Público proyecta un tipo de cambio cercano a 20 pesos por dólar al cierre de 2025 y 19 pesos para 2026.
• El diferencial de riesgo entre México y Estados Unidos se ha reducido, favoreciendo tasas internas más bajas.
• La tasa terminal de política monetaria en México podría ubicarse alrededor de 6.0 por ciento.
• La evolución de la inflación en ambos países es crucial para el futuro de las tasas mexicanas.
• El comunicado del Fed generó dudas sobre su compromiso con el control de la inflación.
• El Fed proyecta que la inflación convergerá al 2.0 por ciento hasta 2028.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Qué aspecto negativo se destaca en el texto sobre las acciones del Fed?

El aspecto negativo que se destaca es la percepción de que el Fed podría estar priorizando evitar un aumento del desempleo a costa de tolerar una inflación más alta, lo cual podría poner en duda su credibilidad y afectar su capacidad para cumplir sus objetivos a largo plazo.

¿Qué oportunidad positiva se presenta para México a raíz de las decisiones del Fed?

La oportunidad positiva es que el Banco de México tiene margen para continuar recortando su tasa de interés sin temor a una fuga masiva de capitales, gracias al debilitamiento del dólar y la reducción del diferencial de riesgo entre México y Estados Unidos. Esto podría impulsar la economía mexicana al reducir los costos de financiamiento.