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El texto de Alejandra Marcos, escrito el 20 de Diciembre de 2024, analiza las recientes decisiones de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos y de Banxico (Banco de México), y sus implicaciones para el 2025. El artículo destaca la discrepancia entre las declaraciones oficiales y las posibles consecuencias económicas a futuro.

Resumen:

• La Reserva Federal redujo su tasa de interés en 25 puntos base, mostrando mayor cautela que en reuniones anteriores. Revisaron al alza su pronóstico de inflación para 2025 (de 2.1% a 2.5%).
• El comunicado de la Reserva Federal refleja un menor optimismo sobre la trayectoria de la inflación y un pronóstico de crecimiento económico por encima del potencial (2%) para 2025-2027. Las políticas de Donald Trump podrían influir en este crecimiento.
• La gráfica de puntos del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) indica una tasa de fondos federales para finales de 2025 en un rango de 4.00% a 3.75%, más alta que lo previsto anteriormente.
• Banxico también redujo su tasa en 25 puntos base, pero su comunicado fue considerado confuso. A pesar de señalar un balance de riesgos al alza e incertidumbre, sugirió posibles aumentos en la magnitud de los recortes futuros.
• La autora considera contradictoria la postura de Banxico, argumentando que la convergencia al objetivo de inflación (3%) para el tercer trimestre de 2026 se ve amenazada por las expectativas de inflación (4.33% para fin de 2024 y 3.9% para 2025 según la encuesta de Citi) y la posibilidad de un crecimiento económico mexicano más sólido debido a la fortaleza de la economía estadounidense.

Conclusión:

• La autora concluye que la política monetaria de Estados Unidos mantendrá las tasas de interés elevadas por más tiempo del inicialmente estimado.
• En el caso de México, la situación es incierta, y la política monetaria de Banxico requiere mayor cautela dada la información disponible.
• El panorama económico para 2025 presenta importantes incertidumbres, tanto en Estados Unidos como en México.