A propósito de los 100 años del Banco de México ¿Mandato único o dual?

El texto de Judith Santiago Tirado, fechado el 4 de octubre de 2025, analiza el debate sobre el mandato del Banco de México (Banxico), a raíz de los comentarios de Claudia Sheinbaum Pardo sobre el papel de la institución en el desarrollo económico. Se explora la diferencia entre un mandato único (estabilidad de precios) y un mandato dual (estabilidad de precios y pleno empleo), así como las implicaciones de cada uno.

El debate central gira en torno a si el Banco de México debe priorizar únicamente la estabilidad de precios o también considerar el pleno empleo en su mandato.

📝 Puntos clave

• El 25 de agosto de 2025 el Banco de México cumplió cien años de su fundación.
• Claudia Sheinbaum Pardo sugirió que el Banco de México debería tener un mayor papel en el desarrollo económico, generando un debate sobre el mandato único versus dual.

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• Un mandato único se centra en mantener la estabilidad de precios (control de la inflación), mientras que un mandato dual busca también el pleno empleo.
• La mayoría de los bancos centrales del mundo tienen un mandato único, mientras que pocos, como los de Estados Unidos, Australia y Nueva Zelanda, tienen un mandato dual.
• Los defensores del mandato único argumentan que refuerza la credibilidad del banco central y ancla las expectativas económicas.
• Los partidarios del mandato dual creen que la política monetaria debe responder tanto a la inflación como al empleo.
• El manejo de las tasas de interés, una herramienta clave de la política monetaria, puede influir en el crecimiento del PIB y el empleo, incluso con un mandato único.
• Las metas de inflación baja y bajo desempleo pueden ser contradictorias, ya que el crecimiento económico a menudo se asocia con un aumento de la inflación.
• La política económica, incluyendo la política monetaria del Banco de México y la política fiscal de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, debe buscar el crecimiento económico sostenido y el bienestar de la población.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Cuál es el aspecto más preocupante que plantea el texto sobre el futuro del Banco de México?

La posible tentación de utilizar las reservas internacionales del Banco de México para estimular el crecimiento, lo cual podría comprometer su autonomía y estabilidad financiera.

¿Cuál es el aspecto más positivo que destaca el texto sobre el funcionamiento del Banco de México?

La capacidad del Banco de México, incluso con un mandato único, de influir en el crecimiento del PIB y el empleo a través del manejo de las tasas de interés, contribuyendo así al desarrollo económico del país.