Orígenes de la deuda pública

Este texto, escrito por Patricia Armendáriz el 24 de Septiembre de 2025, analiza la evolución de la deuda pública en México, desglosando sus componentes y los periodos de mayor crecimiento. Se enfoca en la relación entre la deuda, el PIB, el déficit presupuestario y las políticas fiscales implementadas a lo largo de los años.

El análisis revela que el aumento de la deuda como porcentaje del PIB se concentra en dos periodos clave: 1980-1987 y 2008-2020.

📝 Puntos clave

• La deuda neta del sector público es la diferencia entre activos y pasivos, reflejando el saldo acumulado de déficits entre ingresos y gastos anuales.
• La crisis de deuda más significativa ocurrió en 1986, alcanzando casi el 90% del PIB.

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• A partir de 2008, la deuda pública neta experimentó un nuevo crecimiento, estabilizándose alrededor del 50% del PIB desde 2016.
• El crecimiento anual de la deuda alcanzó un 140% entre 1978 y 1986.
• Entre 1989 y 2010, y en 2018, el gobierno tuvo un déficit primario positivo, pero la deuda continuó creciendo.
• Para 2025, se estima que el costo de la deuda represente el 4.1% del PIB, destinándose solo el 0.3% a gasto neto del gobierno.
• El endeudamiento del país se origina principalmente en la crisis de 1986 y en el periodo 2008-2019, a pesar de haber existido superávits en algunos años.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Qué aspectos negativos se pueden identificar en el análisis de la deuda pública presentado por Patricia Armendáriz?

La persistencia del crecimiento de la deuda, incluso en periodos de superávit primario, sugiere una falta de disciplina fiscal y una oportunidad perdida para reducir el endeudamiento del país. La alta proporción del PIB destinada al pago de la deuda en 2025 (4.1%) limita la capacidad del gobierno para invertir en áreas prioritarias como educación, salud e infraestructura.

¿Qué aspectos positivos se pueden destacar del análisis de Patricia Armendáriz sobre la deuda pública?

El análisis proporciona una visión clara y detallada de la evolución de la deuda pública en México, identificando los periodos críticos y los factores que contribuyeron a su crecimiento. La presentación de datos y gráficas permite comprender mejor la magnitud del problema y la necesidad de implementar políticas fiscales responsables para controlar el endeudamiento. La autora señala la importancia de asignar superávits a pagar deuda, lo cual es una recomendación valiosa para la gestión fiscal.