La confusión y la nueva narrativa en los mercados

El siguiente resumen se basa en el texto escrito por Rodolfo Campuzano el 6 de Agosto de 2025, donde analiza la situación económica actual en Estados Unidos y su impacto en los mercados financieros, especialmente en la bolsa. El autor destaca la confusión generada por datos económicos mixtos y la influencia de las grandes empresas tecnológicas.

Un dato importante es la revisión a la baja de las cifras de empleo en mayo y junio, con una reducción total de 258,000 trabajos con respecto a lo anunciado previamente.

📝 Puntos clave

• El PIB de EE.UU. creció un 3% en el segundo trimestre de 2025, superando las expectativas de INVEX y del mercado.
• La Reserva Federal (Fed) mantuvo la tasa de interés de referencia entre 4.25% y 4.50%, aunque hubo disensiones internas.

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• Los datos de empleo fueron revisados a la baja, generando dudas sobre la solidez de la economía.
• Los índices de gerentes de compras (ISM) muestran contracción en la industria y desaceleración en el sector servicios.
• Las bolsas se mantienen en máximos debido a la distensión de la incertidumbre arancelaria, la expectativa de una baja de tasas por parte de la Fed, y los buenos resultados empresariales.
• Las ganancias de las empresas del índice S&P500 aumentaron un 6.8%, impulsadas por las grandes tecnológicas como Amazon, Meta, Microsoft, Alphabet y Apple.
• El autor cree que el debilitamiento económico será moderado y que las bolsas se mantendrán impulsadas por las grandes tecnológicas.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Qué es lo más preocupante del análisis de Rodolfo Campuzano?

La revisión a la baja de los datos de empleo y la contracción en los índices de gerentes de compras (ISM) sugieren un debilitamiento económico que podría no ser tan moderado como anticipa Campuzano. Esto pone en riesgo la sostenibilidad del rally bursátil actual, especialmente si las ganancias de las empresas no se mantienen.

¿Qué aspecto positivo destaca Rodolfo Campuzano en su análisis?

Los sólidos resultados empresariales, especialmente de las grandes tecnológicas, son un factor positivo que está impulsando los mercados. Campuzano cree que este impulso podría ser suficiente para mantener las bolsas a flote, incluso si la economía se debilita moderadamente.