La dilución del objetivo prioritario del Banxico

El texto de Manuel Molano, fechado el 6 de agosto de 2025, analiza la propuesta de la presidenta Claudia Sheinbaum de ampliar el mandato del Banco de México (Banxico) para incluir el desarrollo económico, además de su objetivo prioritario de estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional. El autor argumenta en contra de esta propuesta, basándose en la historia de México, la teoría monetaria y la experiencia internacional.

La historia de México advierte que diluir el objetivo prioritario del Banxico con otras metas conlleva el riesgo de regresar a épocas de inflación elevada sin avance económico.

📝 Puntos clave

• La presidenta Claudia Sheinbaum ha expresado su deseo de que el Banxico amplíe su mandato para incluir el desarrollo económico, siguiendo el ejemplo del Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed).
• La reforma constitucional de 1993 otorgó autonomía al Banxico y estableció la estabilidad de precios como su objetivo prioritario para evitar la inestabilidad económica y la inflación de las décadas anteriores.

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• Molano argumenta que la inflación daña a las personas con ingresos fijos, incrementa los costos operativos de las empresas y dificulta la planeación económica a largo plazo.
• Los bancos centrales enfocados en la estabilidad de precios tienden a registrar un mejor desempeño macroeconómico que aquellos con mandatos duales.
• El mandato dual del Fed es un mal ejemplo para el Banxico, ya que en la práctica ha priorizado la estabilidad de precios sobre el empleo cuando la inflación se ha elevado.
• Molano considera que un mandato dual para el Banxico podría ser una excusa para tolerar la inflación y que el subdesarrollo de México se debe a políticas gubernamentales adversas a los negocios, no a la política monetaria.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Cuál es el principal argumento negativo que presenta el texto sobre la propuesta de ampliar el mandato del Banxico?

El principal argumento negativo es que diluir el objetivo prioritario del Banxico con otras metas, como el desarrollo económico, conlleva el riesgo de regresar a épocas de inflación elevada sin avance económico, como se experimentó en México antes de la reforma de 1993.

¿Qué aspecto positivo, si lo hay, se podría rescatar de la propuesta de la presidenta Claudia Sheinbaum, según el análisis de Manuel Molano?

El texto de Manuel Molano no presenta ningún aspecto positivo directo de la propuesta de la presidenta Claudia Sheinbaum. Sin embargo, implícitamente reconoce que el desarrollo económico es un objetivo importante para México, aunque argumenta que no es el papel del Banxico impulsarlo directamente a través de la política monetaria. En cambio, sugiere que el gobierno debería enfocarse en mejorar el marco de políticas gubernamentales para fomentar un ambiente favorable a los negocios.