Cobertura ante la nueva incertidumbre

El texto de Dambisa Moyo, escrito el 22 de Mayo de 2025, analiza las crecientes turbulencias en la economía global y la geopolítica, ofreciendo tres niveles de estrategias de cobertura para inversores y líderes empresariales ante la incertidumbre.

El texto destaca la importancia de considerar coberturas más allá de las convencionales (nivel uno) debido a la fragilidad del estado de derecho y la posibilidad de colapso de los mercados financieros.

📝 Puntos clave

• El mundo enfrenta turbulencias económicas y geopolíticas récord debido a la desglobalización, riesgos de inflación, competencia tecnológica entre EE.UU. y China, fisuras regionales, bloques comerciales emergentes como BRICS+, guerras y migración.
• La volatilidad del mercado financiero, medida por el VIX y el MOVE, ha aumentado significativamente, especialmente después de los aranceles del "Día de la Liberación" de Donald Trump.

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• Se proponen tres niveles de cobertura:
  • Nivel uno: Métodos convencionales que funcionan cuando los mercados y el estado de derecho son estables (ej. opciones de venta del S&P 500).
  • Nivel dos: Utilizado cuando los mercados financieros no se equilibran, pero el gobierno interviene para proteger el sistema (ej. crisis financiera de 2008).
  • Nivel tres: Necesario cuando colapsan los mercados y el estado de derecho, requiriendo la posesión de activos físicos como oro, tierra o energía.
• La infraestructura institucional es la mayor debilidad de cualquier sistema, y su fallo implica el fallo de todo lo demás.
• Los inversores deben considerar coberturas de nivel dos y tres, ya que la relación entre lo financiero y lo físico es menos estable de lo que se suponía.

❓ Conclusiones FAQ

👎🏽 ¿Cuál es el aspecto más negativo que plantea el texto?

El aspecto más negativo es la posibilidad de que el estado de derecho colapse, dejando a los inversores sin protección y con la necesidad de recurrir a activos físicos para preservar su valor. Esto implica una desconfianza profunda en las instituciones y la estabilidad del sistema global.

👍🏽 ¿Cuál es el aspecto más positivo que se puede extraer del texto?

El aspecto más positivo es la propuesta de una estrategia diversificada de cobertura que considera diferentes niveles de riesgo y escenarios. Esto permite a los inversores prepararse para la incertidumbre y proteger sus activos de manera más efectiva, en lugar de depender únicamente de métodos convencionales.