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El texto de Glenn Hubbard, publicado el 24 de abril de 2025, analiza la política económica de la administración Trump enfocada en el "reequilibrio" de la economía estadounidense y global, especialmente a través de aranceles y otras medidas proteccionistas. El autor cuestiona si estas políticas realmente logran el objetivo deseado y propone alternativas centradas en la política fiscal y la reducción del déficit público.

Un mejor enfoque haría hincapié en los cambios necesarios desde hace tiempo en la política fiscal, aunque las medidas políticas son más desafiantes que simplemente hablar de “reequilibrio”.

Resumen

• La administración Trump busca "reequilibrar" la economía estadounidense mediante políticas arancelarias y otras medidas proteccionistas.
• El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha defendido la estrategia de la administración, argumentando que puede requerir "sacrificios" a corto plazo.
• Hubbard cuestiona si los aranceles, como los impuestos al aluminio y al acero, realmente favorecen el reequilibrio hacia una mayor producción manufacturera en Estados Unidos.
• El autor sugiere que un enfoque más efectivo sería abordar los problemas de política fiscal, incluyendo la reducción del déficit público.
• El plan de "Estados Unidos Primero" busca un reequilibrio global, instando a países como Alemania y China a aumentar su gasto interno.
• China es criticada por su comportamiento comercial predatorio y el robo de propiedad intelectual. Se sugiere que su membresía en la Organización Mundial del Comercio podría ser cuestionada si no cambia su enfoque.
• Estados Unidos necesita aumentar el ahorro nacional, principalmente reduciendo los déficits presupuestarios públicos.
• Se propone reducir el crecimiento del gasto en programas como la Seguridad Social y Medicare, enfocándose en ayudar a los mayores con menores ingresos.
• Hubbard insta a la administración Trump a aprovechar su control del Congreso para implementar cambios fiscales a largo plazo, a pesar de los desafíos políticos.
• El autor concluye que los debates sobre el reequilibrio que enfatizan los aranceles y las conferencias en el extranjero son insuficientes para lograr un cambio real en la economía estadounidense.

Conclusión (FAQ)

• ¿Cuál es el principal problema que Hubbard identifica en la política económica de la administración Trump?
  • Hubbard critica el enfoque excesivo en los aranceles como herramienta para reequilibrar la economía, argumentando que no son efectivos y pueden ser contraproducentes.
• ¿Qué alternativa propone Hubbard?
  • Hubbard propone un enfoque centrado en la política fiscal, específicamente la reducción del déficit público y el aumento del ahorro nacional.
• ¿Qué medidas específicas sugiere para reducir el déficit?
  • Hubbard sugiere ralentizar el crecimiento del gasto en programas como la Seguridad Social y Medicare, enfocándose en ayudar a los mayores con menores ingresos y reduciendo la generosidad del programa para los mayores con más recursos.
• ¿Por qué Hubbard cree que es importante reducir el déficit?
  • Hubbard argumenta que la reducción del déficit aumentaría el ahorro nacional, lo que a su vez ejercería presión a la baja sobre las tasas de interés y reduciría el déficit de cuenta corriente de Estados Unidos.