Crédito y tasas de interés

El texto de Isaac Katz, fechado el 21 de Abril de 2025, analiza la reciente petición de la presidenta Sheinbaum a la banca comercial para reducir las tasas de interés activas, argumentando que esto impulsaría la actividad económica. El autor examina si el nivel de las tasas es realmente el principal problema, considerando datos sobre el financiamiento bancario y las tasas de interés vigentes.

La baja penetración bancaria en México, con el financiamiento al sector privado representando apenas el 20% del PIB, es un problema central.

Resumen

• El texto inicia con la solicitud de la presidenta Sheinbaum a la banca comercial para reducir las tasas de interés activas.
• El financiamiento otorgado por la banca comercial al sector privado muestra un crecimiento anual real del 9.6%, alcanzando los 7,097 miles de millones de pesos en Febrero.

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• El crédito bancario al sector privado creció un 9.7%, con aumentos significativos en el crédito al consumo (14.3%) y a empresas (11.6%).
• A pesar del crecimiento, la penetración financiera es baja, con el financiamiento bancario al sector privado representando solo el 20% del PIB.
• Las tasas de interés vigentes en Febrero mostraban una tasa interbancaria a un día del 10%, un costo promedio de captación bancaria del 8.82%, y un CAT promedio en créditos hipotecarios del 14.1%.
• La baja penetración bancaria se explica por la alta informalidad en México, donde empresas no constituidas legalmente no son sujetas de crédito.
• Los altos costos regulatorios y el impuesto implícito en las aportaciones patronales a la seguridad social dificultan la formalización de empresas.
• Los requisitos para obtener crédito bancario son caros y tardados, lo que induce a las empresas a buscar otras fuentes de financiamiento, como el crédito de proveedores.
• El 64% del endeudamiento de las empresas privadas en el cuarto trimestre del año anterior fue no bancario, destacando el crédito de proveedores.
• Las tasas de interés activas dependen del costo de captación, el riesgo del crédito, los costos administrativos y la eficiencia del poder judicial.
• Un sistema judicial poco confiable y lento incrementa el riesgo para los bancos, lo que se traduce en menores montos de crédito y mayores tasas de interés.
• La reforma judicial impulsada por la presidente podría afectar negativamente la confiabilidad y eficiencia del sistema judicial, lo que resultaría en menos financiamiento y tasas más altas.

Conclusión

• El principal problema no es solo el nivel de las tasas de interés, sino la baja penetración bancaria en México.
• La alta informalidad y los costos regulatorios son barreras importantes para el acceso al crédito bancario.
• La eficiencia y confiabilidad del sistema judicial son cruciales para determinar el riesgo del crédito y, por ende, las tasas de interés.
• La reforma judicial propuesta por la presidente podría tener consecuencias negativas para el financiamiento al sector privado.