El ciclo monetario y los fondos de inversión en México

El siguiente es un resumen del texto escrito por Iván Martínez Urquijo el 6 de Marzo de 2025, donde analiza el crecimiento de los activos del sistema financiero en México, con un enfoque particular en el desempeño de los fondos de inversión. El autor destaca la influencia de los ciclos monetarios en México y Estados Unidos en el comportamiento de estos fondos.

El crecimiento de los activos de los fondos de inversión representó alrededor del 12.0% del PIB a finales de 2024.

Resumen

• El sistema financiero en México experimentó un crecimiento del 10.2% anual en términos reales hasta septiembre de 2024, impulsado principalmente por el aumento en el valor de los activos de los fondos de inversión.
• Los fondos de inversión de deuda se vieron beneficiados por las tasas de interés reales positivas a partir de la segunda mitad de 2022, incentivando la inversión del ahorro precautorio acumulado durante la pandemia.

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• Los fondos de inversión de renta variable han estado influenciados por la proporción de sus activos invertidos en instrumentos de instituciones del exterior, siguiendo el comportamiento de los índices accionarios extranjeros.
• El ciclo monetario tanto en México como en Estados Unidos, tras las distorsiones generadas por la pandemia, ha tenido un impacto significativo en el valor de los activos de los fondos de inversión en México.
• La tasa de crecimiento anual del valor de mercado de los activos de este sector se aceleró en los últimos dos años a niveles de 17% promedio mensual nominal, después de promediar 6.8% entre 2014 y 2022.

Conclusión

• El análisis de Iván Martínez Urquijo sugiere que el comportamiento de los fondos de inversión en México está estrechamente ligado a las políticas monetarias y a las condiciones económicas tanto a nivel nacional como internacional.
• La pandemia generó cambios en los patrones de ahorro y consumo que, junto con los ciclos monetarios, han influido en el crecimiento y la composición de los activos de los fondos de inversión.
• El autor destaca la importancia de monitorear la evolución de las tasas de interés y las decisiones de política monetaria para comprender y anticipar el comportamiento de los fondos de inversión en el futuro.