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Este texto, escrito por Alfonso Jarquín el 15 de Febrero de 2025, analiza el mercado de renta fija en México para el año 2025, considerando eventos pasados y proyecciones futuras. Se destaca la influencia de la política monetaria de Banxico, factores globales y el panorama político local en la rentabilidad de los instrumentos de renta fija.

El rendimiento de los Cetes a un año en 2024 fue cercano al 11.55%, mientras que los bonos gubernamentales a 10 años alcanzaron apenas el 2.98%.

Resumen:

• El ciclo de alzas de tasas de interés iniciado en junio de 2021, que llegó a un 11.25% en marzo de 2023, dificultó la gestión de portafolios de renta fija.
• En 2023, con tasas elevadas y el fin del ciclo alcista, los rendimientos en renta fija se volvieron más atractivos, aunque el corto plazo ofrecía mejores retornos.
• En 2024, Banxico inició recortes de tasas por 125 puntos base, pero factores globales como la resiliencia económica de Estados Unidos, la posible victoria de Donald Trump y la situación política en México generaron incertidumbre.
• La curva de rendimientos en 2024 mostró una diferencia significativa entre Cetes a un año (11.55%) y bonos gubernamentales a 10 años (2.98%).
• Para 2025, se espera que Banxico continúe con los recortes de tasas, con una tasa de fondeo cercana al 8.5% según Citi. Se proyectan rendimientos superiores al 10% en bonos de mayor plazo.
• La velocidad y magnitud de los recortes de Banxico, el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos, y eventos geopolíticos influirán en el mercado de renta fija en 2025.
• Se recomienda diversificar las inversiones en renta fija, combinando instrumentos a corto y largo plazo, e incluyendo bonos corporativos de alta calificación.

Conclusión:

• 2025 se presenta como un año clave para la renta fija en México.
• La gestión activa y bien informada de las inversiones será crucial para navegar la incertidumbre del mercado.
• El monitoreo constante de la inflación, el crecimiento económico y los eventos geopolíticos es fundamental para tomar decisiones de inversión acertadas.
• La diversificación de portafolios es una estrategia clave para mitigar riesgos.