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Este texto, escrito por José Arnulfo Rodríguez San Martín, Director de Análisis Económico y Financiero de Banco Multiva, el 9 de Diciembre de 2024, analiza las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos y del Banco de México (Banxico), así como el impacto en el tipo de cambio peso mexicano/dólar estadounidense. Se centra en las expectativas de reducción de tasas de interés y la situación económica de ambos países, considerando factores como la inflación y el empleo. También se menciona el riesgo potencial que representa la próxima presidencia de Donald Trump en Estados Unidos.

Resumen:

• Se espera que la Fed reduzca las tasas de interés en 25 puntos base el 18 de diciembre, cerrando el año en un rango de 4.25% a 4.5%. Jerome Powell, presidente de la Fed, considera que la economía estadounidense está en buen momento.
• La inflación en Estados Unidos se mantiene en niveles moderados, aunque con un ligero incremento reciente. La creación de empleo muestra cierta debilidad.
• Banxico se espera que reduzca su tasa de interés en 25 puntos base el 19 de diciembre, continuando con la flexibilización monetaria. La inflación en México está disminuyendo.
• El peso mexicano se depreció en noviembre, en parte debido a la incertidumbre generada por las amenazas de Donald Trump de imponer aranceles. Sin embargo, las reservas internacionales de México se encuentran en niveles récord.
• Las reservas internacionales del Banco de México aumentaron en 2,864 mdd en la semana que terminó el 29 de noviembre, alcanzando un nivel récord de 228,392 mdd.

Conclusión:

• La política monetaria tanto en Estados Unidos como en México apunta hacia un relajamiento gradual.
• La incertidumbre política en Estados Unidos, con la próxima presidencia de Donald Trump, representa un riesgo para la economía mexicana, particularmente en relación con posibles aranceles y deportaciones.
• La solidez de las cuentas externas de México y el nivel récord de sus reservas internacionales ofrecen cierta protección contra la volatilidad del tipo de cambio.
• El escenario base para ambos países es el descenso de las tasas de interés, aunque la situación económica y política global puede afectar este pronóstico.