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Este texto de Luis Pérez De Acha, escrito el 4 de Diciembre de 2024, analiza la creciente deuda pública federal de México y los desafíos que representa para la estabilidad económica del país. El análisis explora la evolución de la deuda, su composición, el impacto del déficit presupuestario y las posibles soluciones.

Resumen:

• La deuda pública de México ha experimentado un crecimiento constante en los últimos años, alcanzando niveles récord en 2023 y proyectándose aún mayor para 2024.
• El déficit presupuestario, que ha ido en aumento desde 2017, es la principal causa del incremento de la deuda. En 2024 se proyecta un déficit del 5% del PIB, más de cinco veces superior al de 2017.
• La deuda pública se compone de deuda interna (en pesos mexicanos) y deuda externa (en dólares estadounidenses y euros). Actualmente, predomina la deuda interna debido a la apreciación del peso mexicano.

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• El saldo total de la deuda federal aumentó de 14 billones de pesos en 2023 a 14.8 billones en 2024, con un costo financiero de 1.2 billones de pesos. El endeudamiento per cápita también ha aumentado significativamente.
• Una parte considerable de la deuda se destina a gastos corrientes y programas sociales, en lugar de inversión productiva. Petróleos Mexicanos (PEMEX), con aproximadamente el 80% de su deuda en dólares, representa un riesgo adicional debido a la exposición al tipo de cambio.
• El aumento de la deuda interna puede provocar un "crowding out" de la inversión privada y afectar la efectividad de la política monetaria.
• La deuda bruta del sector público federal alcanzó los 15.6 billones de pesos en enero de 2024, representando casi 907,000 millones de dólares.

Conclusión:

• La sostenibilidad de la deuda pública de México requiere medidas urgentes.
• Se necesita reducir la dependencia de la deuda para gastos corrientes y diversificar las fuentes de financiamiento.
• La implementación de políticas fiscales prudentes, un sistema de recaudación más eficiente y un enfoque en proyectos de inversión productiva son cruciales para asegurar la estabilidad económica a largo plazo.
• De no implementarse medidas correctivas, México enfrenta el riesgo de una crisis fiscal.