Este texto de Luis Pérez De Acha, escrito el 4 de Diciembre de 2024, analiza la creciente deuda pública federal de México y los desafíos que representa para la estabilidad económica del país. El análisis explora la evolución de la deuda, su composición, el impacto del déficit presupuestario y las posibles soluciones.
Resumen:
La deuda pública de México ha experimentado un crecimiento constante en los últimos años, alcanzando niveles récord en 2023 y proyectándose aún mayor para 2024.
El déficit presupuestario, que ha ido en aumento desde 2017, es la principal causa del incremento de la deuda. En 2024 se proyecta un déficit del 5% del PIB, más de cinco veces superior al de 2017.
La deuda pública se compone de deuda interna (en pesos mexicanos) y deuda externa (en dólares estadounidenses y euros). Actualmente, predomina la deuda interna debido a la apreciación del peso mexicano.
El saldo total de la deuda federal aumentó de 14 billones de pesos en 2023 a 14.8 billones en 2024, con un costo financiero de 1.2 billones de pesos. El endeudamiento per cápita también ha aumentado significativamente.
Una parte considerable de la deuda se destina a gastos corrientes y programas sociales, en lugar de inversión productiva. Petróleos Mexicanos (PEMEX), con aproximadamente el 80% de su deuda en dólares, representa un riesgo adicional debido a la exposición al tipo de cambio.
El aumento de la deuda interna puede provocar un "crowding out" de la inversión privada y afectar la efectividad de la política monetaria.
La deuda bruta del sector público federal alcanzó los 15.6 billones de pesos en enero de 2024, representando casi 907,000 millones de dólares.
Conclusión:
La sostenibilidad de la deuda pública de México requiere medidas urgentes.
Se necesita reducir la dependencia de la deuda para gastos corrientes y diversificar las fuentes de financiamiento.
La implementación de políticas fiscales prudentes, un sistema de recaudación más eficiente y un enfoque en proyectos de inversión productiva son cruciales para asegurar la estabilidad económica a largo plazo.
De no implementarse medidas correctivas, México enfrenta el riesgo de una crisis fiscal.
