Inflación de octubre y decisión de Banxico

El texto de Gabriel Casillas, fechado el 11 de Noviembre de 2025, analiza la reciente publicación del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) de octubre por el INEGI y la decisión de política monetaria del Banco de México (Banxico). Se centra en la inflación, la tasa de referencia y las implicaciones de las decisiones del Banco de México.

El Banco de México recortó la tasa de referencia en 25 puntos base, dejándola en 7.25 por ciento.

📝 Puntos clave

• El INPC de octubre mostró un aumento mensual de 0.36 por ciento, alineado con las expectativas. La inflación subyacente fue de 0.29 por ciento.
• La expiración de descuentos en tarifas eléctricas y el aumento en precios agropecuarios influyeron en la inflación.

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• La inflación anual de octubre fue de 3.57 por ciento, menor al mes anterior, pero la inflación subyacente se mantuvo en 4.28 por ciento.
• Se anticipa un impacto inflacionario por el aumento en impuestos especiales y aranceles en 2026.
• El Banco de México redujo la tasa de referencia a 7.25 por ciento en una votación 4-1.
• La guía prospectiva del Banco de México fue modificada, sugiriendo una postura más cautelosa sobre futuros recortes.
• El Banco de México destacó una contracción trimestral del PIB en el tercer trimestre de 2025.
• Se espera que el Banco de México haga una pausa en los recortes de tasas después de diciembre para evaluar el impacto de los cambios fiscales y la política de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed).
• Casillas anticipa un recorte adicional en diciembre y dos más en 2026, llevando la tasa a 6.50 por ciento.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Qué aspecto negativo se puede identificar en el análisis de Gabriel Casillas?

La falta de mención explícita por parte del Banco de México sobre el impacto de los aumentos en impuestos especiales y aranceles en su comunicado, lo cual genera incertidumbre sobre cómo la institución está considerando estos factores en su política monetaria.

¿Qué aspecto positivo se puede destacar del análisis de Gabriel Casillas?

La anticipación de Casillas de una pausa en los recortes de tasas por parte del Banco de México después de diciembre, lo que permitiría una evaluación más completa del impacto de los cambios fiscales y la política de la Fed, demostrando una visión prospectiva y prudente sobre la evolución de la política monetaria.