Parteaguas el FOMC que viene

El texto de Joel Martínez, publicado el 11 de septiembre de 2025 en Reforma, analiza la situación económica de Estados Unidos y las posibles decisiones del Comité de Tasas de la Reserva Federal (FOMC) en su reunión del 17 de septiembre. El autor argumenta que, dados los recientes datos económicos, Jerome Powell y el FOMC deberían ser más agresivos en el recorte de las tasas de interés.

El recorte de 911 mil en la revisión de la Nómina no Agrícola es la más alta en la historia.

📝 Puntos clave

• El reporte de la Nómina no Agrícola es pésimo, con revisiones a la baja significativas.
• No hay evidencia de que los aranceles estén afectando los precios.

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• La economía estadounidense se muestra resiliente, con un crecimiento del PIB revisado al alza.
• El mercado de futuros anticipa un recorte de solo 25 puntos básicos en la tasa de los fondos federales.
• Martínez argumenta que el FOMC debería recortar 50 puntos básicos en su reunión del 17 de septiembre.
• El autor sugiere que Powell podría estar manejando la política monetaria con sesgo ideológico.
• El diagrama de puntos del FOMC y las proyecciones macro serán cruciales para entender la dirección de la política monetaria.
• La inversión en tecnología está creciendo, mientras que la inversión residencial está cayendo.
• Las tasas de los Treasuries ya han descontado parte de este escenario.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Qué aspecto negativo se puede destacar del análisis de Joel Martínez?

La crítica de Martínez hacia Powell y el FOMC podría ser interpretada como especulativa, al sugerir que están manejando la política monetaria con sesgo ideológico. Esta acusación, sin evidencia concreta, podría dañar la credibilidad del análisis.

¿Qué aspecto positivo se puede destacar del análisis de Joel Martínez?

El análisis de Martínez es exhaustivo y bien fundamentado en datos económicos recientes. Su argumento a favor de un recorte más agresivo de las tasas de interés se basa en la debilidad de la Nómina no Agrícola, la falta de impacto de los aranceles en los precios y la resiliencia de la economía estadounidense. Además, anticipa correctamente el comportamiento de las tasas de los Treasuries.