Creo que Banxico tuvo un acierto

El siguiente resumen se basa en el texto escrito por Enrique Quintana el 8 de agosto de 2025, donde analiza la reciente decisión del Banco de México (Banxico) de reducir la tasa de interés objetivo y las diferentes perspectivas al respecto.

La independencia del Banco de México es un activo invaluable y un pilar de estabilidad.

📝 Puntos clave

• La política monetaria es una combinación de ciencia y arte, que requiere tanto modelos matemáticos como intuición basada en la experiencia.
• La Junta de Gobierno del Banco de México redujo la tasa de interés objetivo a 7.75%, generando opiniones divididas entre analistas.

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• Algunos analistas respaldan la medida debido a la desaceleración de la inflación general anual, que descendió de 4.32% en junio a 3.51% en julio.
• Otros advierten que la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles, apenas se movió de 4.24% a 4.23% en el mismo período.
• La tasa real de interés en México se ubica en 4.1%, por encima del rango neutral definido por el Banco Central (1.8% a 3.6%).
• En comparación, en Estados Unidos, la tasa real de interés es de 1.75%, con una inflación anual de 2.7% en junio.
• El autor considera que la decisión de Banxico es coherente con su diagnóstico previo y adecuada para un contexto de virtual estancamiento económico.
• El autor destaca la importancia de la autonomía del Banco de México como un pilar de estabilidad en tiempos de incertidumbre global.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Cuál es el principal riesgo o crítica que se puede extraer del texto en relación con la política monetaria de Banxico?

La principal crítica implícita es que, aunque la decisión de reducir la tasa de interés se considera prudente, existe el riesgo de que la inflación subyacente se mantenga persistente, lo que podría requerir medidas más restrictivas en el futuro. Algunos analistas argumentan que la prioridad debería ser bajar la inflación lo más rápido posible, incluso si eso implica llevar la tasa objetivo a niveles más altos, como el 10% o más.

¿Cuál es el aspecto más positivo que resalta el autor sobre la situación actual de la política monetaria en México?

El aspecto más positivo es la autonomía del Banco de México. El autor subraya que la independencia de la institución es un activo invaluable y un pilar de estabilidad que ha costado décadas construir. Además, destaca que en México no existe el riesgo de que el Ejecutivo amenace con destituir a la gobernadora o a los integrantes de la Junta si sus decisiones no coinciden con la línea política, lo cual es un factor positivo en comparación con otros países.