El Aprendiz: edición Reserva Federal

El artículo de Kenneth Rogoff, fechado el 17 de julio de 2025, analiza la estrategia del presidente estadounidense Donald Trump para influir en la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) mediante la designación anticipada de un sucesor de Jerome Powell. Rogoff argumenta que esta maniobra busca presionar a la Fed para que baje las tasas de interés, pero podría tener consecuencias negativas para la economía de EE.UU.

La designación anticipada de un sucesor de Jerome Powell busca presionar a la Fed para que baje las tasas de interés.

📝 Puntos clave

• Donald Trump planea designar al próximo presidente de la Fed antes de lo habitual para ejercer presión sobre Jerome Powell.
• La idea es crear un Comité Federal de Mercado Abierto "paralelo" liderado por el sucesor designado para influir en las decisiones de la Fed.

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• Los posibles candidatos para suceder a Powell incluyen a Kevin Warsh, Kevin Hassett, Scott Bessent y Christopher Waller.
• Rogoff advierte que esta estrategia podría socavar la independencia de la Fed y generar expectativas de inflación, lo que aumentaría las tasas de interés a largo plazo.
• El autor sugiere que el objetivo final de Trump podría ser devaluar el dólar.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Cuál es el principal riesgo que identifica Rogoff en la estrategia de Trump?

El principal riesgo es que la presión sobre la Fed para bajar las tasas de interés genere expectativas de inflación, lo que a su vez aumentaría las tasas de interés a largo plazo. Esto afectaría negativamente a los consumidores y a la economía en general.

¿Existe algún aspecto positivo en la situación planteada por Rogoff?

El artículo no presenta aspectos positivos directos de la estrategia de Trump. Sin embargo, menciona que entre los candidatos a suceder a Powell hay figuras capaces y experimentadas que podrían hacer frente al desafío de sostener el crecimiento económico sin dejar de contener la inflación, siempre y cuando mantengan su independencia y credibilidad.