Da un respiro Banxico

El texto de Rodolfo Navarrete Vargas, publicado en REFORMA el 30 de junio de 2025, analiza la reciente decisión del Banco de México (Banxico) de reducir la tasa de interés de referencia y su impacto en la inflación y la economía mexicana. El autor examina las implicaciones de esta medida, considerando factores como la volatilidad de la inflación, la debilidad económica y las expectativas del mercado.

El Banco de México (Banxico) redujo la tasa de interés de referencia en 50 puntos base, ubicándola en 8.0% anual.

📝 Puntos clave

• El Banco de México (Banxico) redujo la tasa de interés de referencia en 50 puntos base, situándola en 8.0% anual.
• La decisión no fue unánime y se acompañó de una revisión al alza en la trayectoria esperada de la inflación.

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• El mercado anticipaba ampliamente esta medida, por lo que la atención se centró en la orientación futura de la política monetaria.
• Se sugiere que Banxico considerará ajustes menores (de 25 puntos base) o incluso pausar su política, dependiendo de la evolución de la inflación.
• La inflación de la primera quincena de junio ofrece una tenue esperanza de cambio de tendencia tras el repunte observado desde febrero.
• La debilidad de la economía y la apreciación del peso ofrecen espacio para seguir bajando las tasas de interés.
• La volatilidad reciente de la inflación se explica parcialmente por factores transitorios como efectos estacionales, la sequía y la política arancelaria de Donald Trump.
• Existe una divergencia entre la perspectiva inflacionaria del Banco de México (Banxico) y la del mercado.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Qué aspectos negativos se pueden identificar en el análisis de Rodolfo Navarrete Vargas sobre la decisión del Banco de México (Banxico)?

La divergencia entre la perspectiva inflacionaria del Banco de México (Banxico) y la del mercado es preocupante. El mercado no cree plenamente que Banxico vaya a alcanzar su meta de inflación del 3.0% en el plazo previsto, lo que sugiere que la tasa real de interés podría tener que ser más alta. Esto podría limitar la capacidad de Banxico para seguir reduciendo las tasas de interés y apoyar el crecimiento económico.

¿Qué elementos positivos destaca Rodolfo Navarrete Vargas en relación con la política monetaria del Banco de México (Banxico)?

La debilidad de la economía y la apreciación del peso ofrecen espacio para seguir bajando las tasas de interés sin temor a una corrección abrupta de la paridad cambiaria. Además, la reciente mejora inflacionaria, aunque tenue, ofrece una esperanza de que se esté gestando un cambio de tendencia, lo que podría permitir a Banxico continuar con su política de recortes de tasas en las próximas reuniones.