Se agota el argumento de la Fed

Este texto de Joel Martínez, publicado en Reforma el 26 de junio de 2025, analiza la postura de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed), sobre las tasas de interés y su confrontación con la realidad económica y las presiones del gobierno de Donald Trump.

El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta estima un crecimiento del PIB del 3.4 por ciento para el segundo trimestre de 2025.

📝 Puntos clave

• La postura de Jerome Powell de esperar para recortar las tasas de interés no se ha visto respaldada por los datos económicos.
• Powell esperaba un estancamiento económico y una burbuja de precios debido a los aranceles de Trump, pero esto no ha ocurrido.

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• La economía estadounidense muestra resiliencia, con un crecimiento estimado del 3.4 por ciento en el segundo trimestre de 2025, pleno empleo y una inflación controlada.
• Donald Trump ha expresado su descontento con la política de Powell.
• Powell ha intentado ganar tiempo y justificar su postura, pero enfrenta disidencias dentro del FOMC.
• Christopher Waller, gobernador de la Fed, aboga por un recorte de tasas en julio.
• Austan Goolsbee, presidente del Banco de la Fed de Chicago, considera que el impacto de los aranceles ha sido más modesto de lo esperado.
• Joel Martínez concluye que Powell está perdiendo la batalla frente a la heterodoxia de los Trumpistas.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Qué aspectos negativos se pueden identificar en la postura de Jerome Powell según el texto?

La postura de Jerome Powell se describe como "fuertemente perdedora" y "ortodoxa-liberal", lo que sugiere una falta de adaptación a la realidad económica actual. Su insistencia en esperar para recortar las tasas, a pesar de los datos que indican lo contrario, genera críticas y presiones tanto del gobierno de Donald Trump como de los mercados. Además, su postura genera disidencias dentro del FOMC, lo que debilita la credibilidad de la Fed.

¿Qué aspectos positivos se pueden destacar de la situación económica descrita en el texto?

A pesar de las expectativas negativas de Powell, la economía estadounidense muestra resiliencia. El crecimiento del PIB se estima en un 3.4 por ciento para el segundo trimestre de 2025, hay pleno empleo, los salarios aumentan por encima de la inflación y la inflación general se mantiene controlada. Además, las bolsas estadounidenses se han recuperado y están cerca de alcanzar sus máximos históricos. Esto sugiere una economía sólida y en crecimiento, a pesar de los desafíos planteados por los aranceles y las políticas de la Fed.