Las previsiones actualizadas del Fed

El siguiente es un resumen del artículo de opinión escrito por Salvador Kalifa y publicado en Reforma el 26 de junio de 2025. El texto analiza la reciente decisión de la Reserva Federal (Fed) de mantener sin cambios la tasa de interés y sus implicaciones para la economía de Estados Unidos y México, así como las perspectivas económicas revisadas por el Fed.

El Fed revisó a la baja el crecimiento esperado de la economía de Estados Unidos para 2025 y 2026, lo que podría complicar la situación de las empresas exportadoras mexicanas.

📝 Puntos clave

• La Fed mantuvo sin cambios la tasa de interés debido a la incertidumbre generada por la política arancelaria del gobierno de Donald Trump.
• El presidente del Fed, Jerome Powell, enfatizó la incertidumbre sobre los efectos de las políticas comerciales y migratorias en la economía.

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• El Fed revisó a la baja las expectativas de crecimiento del PIB de Estados Unidos para 2025 (de 1.7% a 1.4%) y 2026 (de 1.8% a 1.6%).
• El Fed no espera alcanzar su meta de inflación del 2% hasta después de 2027, a diferencia de Banxico, que espera alcanzar su meta del 3% para diciembre de 2026.
• Los pronósticos sobre la tasa de interés de los fondos federales se mantuvieron para el cierre de 2025 (3.9%) pero se revisaron al alza para 2026 y 2027.
• Kalifa considera que las políticas de la 4T no son compatibles con un diferencial de tasas de interés bajo entre Estados Unidos y México, y que Banxico no podrá reducir su tasa de referencia por debajo del 7.5%.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Cuál es el aspecto más preocupante que plantea el texto?

La revisión a la baja del crecimiento económico de Estados Unidos y su impacto en las exportaciones mexicanas, lo que podría mantener estancada la economía de México hasta finales de 2026, especialmente si no se logra una revisión favorable del T-MEC.

¿Qué aspecto positivo, si lo hay, se puede extraer del análisis de Kalifa?

La cautela del Fed y su reconocimiento de la incertidumbre económica, lo que podría llevar a políticas monetarias más estables y predecibles, aunque esto signifique tasas de interés más altas por más tiempo.