¿Bajar la tasa? No, gracias

El siguiente es un resumen del texto escrito por Eduardo Ruiz-Healy el 25 de Junio de 2025, donde analiza la inminente decisión del Banco de México sobre la tasa de interés, considerando el repunte inflacionario y el contexto económico global.

El artículo anticipa un voto dividido en la Junta de Gobierno del Banco de México respecto a la reducción de la tasa de interés.

📝 Puntos clave

• La Junta de Gobierno del Banco de México se reunirá el 26 de junio de 2025 para decidir sobre la tasa de interés, actualmente en 8.5%.
• Existe debate sobre si continuar con los recortes o pausarlos debido al reciente aumento de la inflación y la incertidumbre global.

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• La inflación anual en México repuntó a 4.42% en mayo y 4.51% en la primera quincena de junio, revirtiendo la tendencia a la baja observada desde diciembre de 2024.
• La inflación subyacente también aumentó a 4.2%, indicando que el problema no es temporal.
• El subgobernador del Banxico, Jonathan Heath, ha advertido sobre la necesidad de pausar los recortes ante el repunte inflacionario.
• Se argumenta que bajar la tasa no reactivará la economía debido a problemas estructurales como la informalidad, la falta de acceso al crédito para pymes, la inseguridad jurídica y la desconfianza inversora.
• Una baja de tasas podría provocar fuga de capitales, depreciación del peso y más inflación.
• La incertidumbre geopolítica, como el bombardeo de EU en Medio Oriente, añade más razones para la prudencia.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Qué es lo más negativo que se desprende del texto?

La persistencia de la inflación y su trayectoria ascendente, que frustran las expectativas del gobierno y del banco central de alcanzar una inflación del 3% en el tercer trimestre. Además, la posibilidad de que una decisión errónea sobre la tasa de interés pueda agravar la situación económica, provocando fuga de capitales y depreciación del peso.

¿Qué es lo más positivo que se desprende del texto?

La postura de Jonathan Heath y otros analistas que abogan por la prudencia y la pausa en los recortes de la tasa de interés. Esta postura refleja un realismo necesario ante la situación económica actual y una preocupación por proteger la estabilidad macroeconómica de México, incluso si eso implica tomar decisiones impopulares.