No anticiparse, básico para el Banco de México

El texto de Enrique Campos Suárez, fechado el 10 de junio de 2025, analiza la reciente decisión de la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) de reducir la tasa de interés de referencia, a pesar de que la inflación se mantiene por encima del rango objetivo. El autor cuestiona la prudencia de esta medida, argumentando que la anticipación de futuras bajas limita la independencia del banco central y podría ser contraproducente.

La anticipación de bajas en la tasa de interés por parte del Banxico reduce su margen de maniobra y pone en entredicho su independencia.

📝 Puntos clave

• La Junta de Gobierno del Banco de México ha decidido bajar la tasa de interés de referencia en 50 puntos base y anticipa otra baja similar en su próxima reunión del 26 de junio.
• La inflación general anual al cierre de mayo se sitúa en 4.42% y la inflación subyacente en 4.06%, ambas fuera del rango meta del Banxico.

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• El autor critica la falta de prudencia del Banxico al anticipar bajas en la tasa, argumentando que esto limita su independencia y podría ser contraproducente.
• Se sugiere que la influencia del gobierno federal, a través de la relación entre la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y el secretario de Hacienda Edgar Amador, podría estar influyendo en las decisiones del Banxico.
• El autor destaca la importancia de la comunicación del Banxico para influir en las decisiones de los agentes económicos.
• Se menciona que la inflación en productos pecuarios es de 10.85% anual, y que los servicios y alimentos dentro de la inflación subyacente no ceden en sus incrementos.
• Se espera que en la próxima reunión de política monetaria haya voces más críticas y al menos un voto disidente.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Cuál es el aspecto más preocupante que plantea el texto sobre la política monetaria del Banco de México?

La preocupación central radica en la posible pérdida de independencia del Banco de México. La anticipación de bajas en la tasa de interés, a pesar de una inflación persistente, sugiere una influencia del gobierno federal que podría comprometer el mandato único del Banxico de combatir la inflación.

¿Qué aspecto positivo, si lo hay, se puede rescatar del análisis de Enrique Campos Suárez sobre la situación actual del Banco de México?

El texto resalta la importancia de la comunicación del Banco de México como una herramienta poderosa para influir en las decisiones de los agentes económicos. Si el Banxico logra comunicar de manera efectiva su estrategia y las razones detrás de sus decisiones, podría mitigar los riesgos asociados con la anticipación de bajas en la tasa de interés y mantener la confianza en su compromiso con la estabilidad de precios.