México: entre el optimismo y la incertidumbre

El texto escrito por Pau Messeguer Gally para Banco Multiva el 7 de Abril del 2025, analiza el impacto de dos eventos clave en la economía mexicana: los Pre-Criterios de Política Económica 2026 del gobierno federal y la propuesta de aranceles recíprocos del presidente de Estados Unidos, Donald Trump. El autor contrasta el optimismo del gobierno mexicano con la cautela de otros analistas y destaca la importancia de una evaluación prudente de los riesgos y una estrategia económica adaptable.

El gobierno mexicano proyecta una expansión económica robusta (entre 1.5 y 2.3%), mientras que los especialistas estiman un crecimiento de sólo 0.5% para 2025.

Resumen

• Los Pre-Criterios de Política Económica 2026 del gobierno mexicano minimizan el impacto de la política comercial de Estados Unidos, considerándola una incertidumbre transitoria.
• Las proyecciones de crecimiento del gobierno contrastan con las estimaciones más conservadoras de analistas, el Banco de México y la OCDE, quienes anticipan un crecimiento menor o incluso una contracción del PIB.

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• El anuncio de Trump establece un arancel general del 10% a las importaciones estadunidenses, con tarifas adicionales para países con déficits comerciales elevados.
• México y Canadá fueron exentos de estas medidas, aunque persisten restricciones relacionadas con el fentanilo y la migración.
• Los productos dentro del T-MEC quedan fuera de estos aranceles, mientras que otros bienes enfrentarán tasas de hasta 25%, reducibles a 12%.
• A pesar de la exención inicial, México debe agilizar el cumplimiento con las reglas del T-MEC y mantener una política económica favorable para preservar su posición estratégica.
• Trump ha insinuado que la revisión del T-MEC no será sencilla, lo que añade incertidumbre al panorama.

Conclusión

• Aunque México parece beneficiarse inicialmente de la política comercial de Trump, no está exento de riesgos y debe prepararse para posibles escenarios adversos.
• Es crucial evaluar los riesgos con prudencia y ajustar la estrategia económica para aprovechar las ventajas y enfrentar los desafíos que se avecinan.
• Un exceso de confianza podría llevar a una falta de preparación ante escenarios adversos.