La pausa que refresca

El texto, escrito por Mauricio Ledesma el 18 de Abril de 2025, analiza la reciente decisión de Estados Unidos de pausar temporalmente los aranceles impuestos a la mayoría de los países, exceptuando a China, y sus posibles implicaciones económicas y financieras.

El arancel para China se eleva al 145%.

Resumen

• Estados Unidos ha suspendido por 90 días los aranceles recientemente anunciados para la mayoría de los países, con la excepción de China.
• El presidente Donald Trump suspendió los aranceles “recíprocos” adicionales para todos los países excepto China, que ahora enfrenta gravámenes de al menos 145%. El impuesto universal de 10% se mantiene.

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• La pausa arancelaria sugiere una consideración por parte de la administración estadunidense de los riesgos financieros y el costo económico, así como la disposición de los países a negociar.
• Se anticipa que Estados Unidos terminará con aranceles más altos de lo previsto, con una tasa arancelaria efectiva promedio estimada en torno al 20%.
• Se identifican tres tipos principales de aranceles estadunidenses: gravámenes sobre sectores estratégicos, un impuesto universal del 10% y aranceles específicos por país a cerca de 60 naciones con superávit comercial con Estados Unidos.
• Los aranceles contribuyen a la inflación y la incertidumbre prolongada incrementa el riesgo de recesión.
• Los inversionistas están aumentando cautelosamente la exposición al riesgo, invirtiendo en acciones, incluyendo las bolsas estadunidense y japonesa.
• Se destacan oportunidades en tecnología en Estados Unidos y en bancos globales, sobre todo europeos.
• Se favorece el oro como diversificador dentro del portafolio.

Conclusión

• La pausa arancelaria reduce el riesgo de un accidente financiero a corto plazo, pero se anticipan negociaciones impredecibles.
• Se espera un entorno de alta volatilidad y posibles retrocesos bruscos, por lo que la selectividad entre sectores y valores será clave.
• Los bonos del Tesoro a largo plazo en Estados Unidos no han actuado como contrapeso en la caída bursátil, debido a déficits fiscales persistentes e inflación resistente.