El menor entusiasmo económico estadounidense

El texto escrito por Manuel Sanchez Gonzalez el 19 de Marzo del 2025 analiza el impacto de las políticas económicas del presidente Donald Trump en los mercados financieros y la economía de Estados Unidos, a dos meses de su inauguración. El autor argumenta que el entusiasmo inicial se ha transformado en desencanto, reflejado en el comportamiento de las bolsas, los mercados de bonos y divisas, así como en las expectativas de los consumidores y los analistas.

El S&P 500 se ha contraído más de lo que se expandió desde la víspera de la elección presidencial de noviembre de 2024.

Resumen

• Los mercados financieros, incluyendo el S&P 500, los bonos y las divisas, han experimentado "correcciones" a la baja desde la toma de posesión de Donald Trump.
• El rendimiento de los valores del Tesoro estadounidense a diez años ha descendido desde su pico de mediados de enero.

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• El Índice nominal amplio del dólar estadounidense ha disminuido casi a los niveles previos a la elección presidencial.
• Se conjetura que estos ajustes reflejan una percepción desfavorable sobre las políticas del presidente Trump, incluyendo aranceles y una retórica adversa a los socios comerciales.
• Los aranceles tienden a reducir la actividad económica e incrementar el nivel general de los precios.
• Las expectativas de inflación del consumidor han aumentado, y las expectativas de confianza del consumidor se han deteriorado.
• El Índice de Incertidumbre en la Política Económica ha alcanzado su mayor lectura desde 1985 en política comercial.
• El modelo diario GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta ha estimado una contracción trimestral anualizada del PIB de Estados Unidos para el primer trimestre de 2025.
• Los analistas han modificado a la baja sus pronósticos sobre el crecimiento de la economía estadounidense para 2025 y 2026.

Conclusión

• Las políticas económicas de la administración Trump apuntan en el sentido contrario a la consolidación del progreso económico, con daños potenciales graves sobre el comercio y la economía globales.
• El autor sugiere que una reacción más severa de los mercados y un eventual deterioro económico podrían ser necesarios para que el gobierno considere corregir el camino.
• El autor considera inadecuada la interpretación de algunos oficiales de la administración de que los datos recientes reflejan un ajuste congruente con el dicho de “sin dolor no hay ganancia”.