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El siguiente texto, escrito por Jose Pablo Vinas Maguey el 28 de Febrero de 2025, analiza el estado actual de la economía en México y América Latina (LATAM), a cinco años del inicio de la pandemia de Covid-19, contrastándolo con la situación pre-pandemia. Se enfoca en el crecimiento económico, la política monetaria, el endeudamiento público, la productividad y los desafíos estructurales que enfrenta la región.

El mayor reto de las economías de LATAM es la productividad.

Resumen

• El crecimiento económico de la región fue del 2.2% en 2024 (CEPAL, 2024), pero el crecimiento promedio anual en la última década fue del 1%, lo que indica un estancamiento.
• En 2024, se inició un ciclo de relajación de la política monetaria a nivel mundial, generando un efecto riqueza positivo y un alza en los precios de las acciones (CELAC, 2024).
• El consumo privado ha sido el principal motor del crecimiento en LATAM en los últimos años.
• El endeudamiento público y la insostenibilidad de algunos regímenes fiscales representan un desafío, con países que ya tenían altos niveles de deuda antes de la pandemia y que han visto aumentar su déficit fiscal.
• En México en 2023, la política fiscal era contraria a la monetaria, con la deuda pública creciendo mientras el Banco Central restringía la política monetaria.
• La caída en el crecimiento de la productividad es la principal explicación del estancamiento en LATAM, debido a ineficiencias en infraestructura, capital humano e innovación.
• La pandemia no es la única explicación para la situación de LATAM, ya que la región mostraba signos de estancamiento antes de la llegada del Covid-19.

Conclusión

• Para enfrentar los desafíos, se requiere replantear el paradigma económico vigente y emprender reformas estructurales.
• Ante un panorama ambiguo y la creciente tensión política en el mundo, se deberán emprender una serie de reformas estructurales encaminadas a transformar cada una de las economías de la región.
• Se necesitan mejoras en la infraestructura, el capital humano (educación) y la innovación para impulsar el crecimiento de la productividad.