¿Esta vez es diferente?

El texto del Colaborador Invitado del 27 de Febrero de 2025 analiza las perspectivas de crecimiento económico en México, basándose en conversaciones con administradores de portafolios extranjeros y datos económicos recientes. Se centra en los factores cíclicos y estructurales que influyen en el crecimiento, así como en los desafíos y oportunidades que enfrenta el país.

El crecimiento económico de México se ha revisado a la baja, generando preocupación entre los inversionistas.

Resumen

• El autor conversó con administradores de portafolios extranjeros sobre las perspectivas de crecimiento económico de México.
• El crecimiento económico es crucial para el bienestar, el empleo y la estabilidad macroeconómica.

• Publicidad
• El ciclo económico mexicano tiende a desacelerarse con cada cambio de gobierno debido a la reasignación del gasto público y la incertidumbre.
• Las expectativas de crecimiento para 2025 han disminuido, según encuestas de Citi y el Banco de México.
• La incertidumbre sobre aranceles, la consolidación fiscal y la caída en la inversión (especialmente en la construcción) son factores que afectan las estimaciones de crecimiento.
• El consumo privado sigue siendo el principal motor de la economía, impulsado por salarios, transferencias gubernamentales y remesas.
• El crecimiento del déficit fiscal y la caída en la productividad laboral generan dudas sobre la sostenibilidad del consumo a largo plazo.
• El Banco de México y la Secretaría de Hacienda deben coordinar esfuerzos para reducir el riesgo fiscal y contener la inflación.
• A nivel estructural, el sector energético y el Plan México son áreas clave que requieren mayor certeza y colaboración público-privada.
• El rechazo a la globalización y al libre comercio a nivel internacional representa una presión adicional para la economía mexicana.

Conclusión

• El texto plantea la pregunta de si el ciclo económico actual será diferente a los anteriores, considerando los desafíos cíclicos y estructurales que enfrenta México.
• Se requiere una coordinación efectiva entre el Banco de México y la Secretaría de Hacienda para abordar los riesgos fiscales y la inflación.
• Es fundamental abordar los desafíos estructurales, como el sector energético y la promoción de la inversión, para impulsar el crecimiento a largo plazo.