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Este texto de Gabriel Casillas, escrito el 19 de Noviembre de 2024, analiza tres eventos importantes ocurridos en México la semana anterior: las decisiones de Banxico, la revisión de perspectiva de Moody's sobre la deuda mexicana y el paquete económico para 2025. El autor ofrece su perspectiva sobre cada uno de estos eventos y su impacto en la economía mexicana.

Resumen:

• Banxico: Casillas considera acertada la decisión de Banxico de continuar con la baja de tasas de interés, argumentando que las altas tasas no son convenientes dada la desaceleración económica y la disminución de la inflación subyacente (por debajo del 3.8% anual).

• Moody's: El cambio de perspectiva de "estable" a "negativa" por parte de Moody's no implica necesariamente una degradación inmediata de la calificación de la deuda mexicana, ni la pérdida del estatus de "grado de inversión". Sin embargo, representa una advertencia sobre el deterioro institucional en México, principalmente por reformas como la judicial, y no por el presupuesto 2025. Casillas hace referencia a artículos previos suyos ("¿Puede la reforma del presidente mejorar el Poder Judicial de nuestro país?", 2 de julio; “Debilitamiento democrático de México”, 27 de agosto y “El muy oportuno Premio Nobel de Economía 2024″, 22 de octubre) para contextualizar su análisis.

• Paquete económico 2025: El autor destaca el esfuerzo de consolidación fiscal reflejado en el presupuesto, reduciendo el déficit del 5.9% del PIB a 3.9%. Este recorte se debe a la disminución del gasto en infraestructura del expresidente López Obrador, la eliminación de los censos económicos del INEGI y el subejercicio de gasto de 2023. Casillas considera viable el presupuesto a pesar de las diferencias entre las proyecciones macroeconómicas del gobierno (crecimiento del PIB entre 2.0% y 3.0%) y las de los analistas (alrededor del 1.2%). Argumenta que la desaceleración económica será menos pronunciada que en años anteriores debido a la continuidad del secretario de Hacienda, la ausencia de errores significativos de política económica y una anticipada mejoría en la actividad manufacturera.

Conclusión:

El análisis de Gabriel Casillas proporciona una visión integral de la situación económica de México, destacando los desafíos y oportunidades presentes. Si bien reconoce las preocupaciones planteadas por Moody's, considera que el paquete económico 2025 es viable y que la economía mexicana podría experimentar una desaceleración menos pronunciada de lo habitual. Su perspectiva se basa en un análisis detallado de las decisiones de Banxico, la evaluación de riesgos de Moody's y el contenido del presupuesto 2025, considerando factores tanto internos como externos.