Recuperación sin empleo, el mejor escenario

El siguiente resumen se basa en un texto escrito por Rodolfo Campuzano Meza, director general de INVEX Operadora de Fondos de Inversión, el 29 de Octubre del 2025. El artículo analiza el comportamiento alcista de los mercados financieros globales, las razones detrás de este optimismo y los riesgos potenciales que podrían alterar el panorama.

Un dato importante es la expectativa de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China que podría concretarse pronto.

📝 Puntos clave

• Los mercados bursátiles globales, incluyendo el S&P500, Nasdaq, Nikkei y las "7 Magníficas" (Apple, Alphabet, Amazon, Nvidia, Microsoft, Tesla, y Meta), han alcanzado máximos históricos.
• El optimismo se basa en el crecimiento de las utilidades, las sorpresas positivas en los reportes financieros del tercer trimestre, la expectativa de que la Reserva Federal (Fed) bajará las tasas de interés y la posible resolución de tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

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• Amazon anunció la eliminación de 14,000 puestos corporativos, con posibles despidos que podrían llegar hasta 30,000, debido a una reestructuración enfocada en la automatización con inteligencia artificial.
• La falta de datos económicos debido al cierre del gobierno dificulta la evaluación del crecimiento en Estados Unidos, aunque el índice adelantado del PIB de la Reserva Federal de Atlanta sugiere una expansión cercana al 4% en el tercer trimestre de 2025.
• El mercado de futuros de la tasa de fondos federales descuenta 5 recortes de la tasa de referencia, 2 en lo que resta del año y 3 más a lo largo del 2026.
• Los inversionistas asumen que el crecimiento será menor, pero suficiente para mantener el aumento de las utilidades, especialmente de las "7 Magníficas".
• El autor advierte que el panorama podría cambiar si la debilidad del empleo impide una recuperación o si el crecimiento es elevado y la Fed decide reducir la tasa en menor proporción a la esperada.
• Es crucial analizar los datos de crecimiento, actualmente ausentes, y la comunicación de la Fed, especialmente las declaraciones de su presidente, Jerome Powell.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Cuál es el principal riesgo o aspecto negativo que se identifica en el texto?

La principal preocupación radica en la desconexión entre el optimismo del mercado y la falta de datos económicos confiables debido al cierre del gobierno. Esta incertidumbre, combinada con la debilidad en el mercado laboral y la posibilidad de que la Fed no cumpla con las expectativas de recorte de tasas, podría desencadenar una corrección.

¿Cuál es el aspecto más positivo o alentador que se destaca en el texto?

El aspecto más positivo es la posibilidad de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, lo que eliminaría una fuente importante de incertidumbre y podría impulsar aún más el crecimiento económico global. Además, el fuerte crecimiento de las utilidades y la inversión en tecnología, especialmente en inteligencia artificial, sugieren un potencial de crecimiento a largo plazo.