Análisis de Columna de Opinión Aeroméxico: regresó a la Bolsa como “AERO” en Excélsior

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El texto de Alicia Salgado, fechado el 21 de octubre de 2025, analiza la Oferta Pública Inicial (OPI) de Aeroméxico en el contexto del shutdown del gobierno estadounidense y la controversia en torno al joint venture con Delta.

Un dato importante es que Aeroméxico decidió lanzar su OPI a pesar del shutdown del gobierno de EU, uniéndose a un grupo selecto de siete ofertantes en el NYSE.

📝 Puntos clave

Aeroméxico, dirigida por Andrés Conesa, lanzó su OPI por 11.7 millones de ADS y una oferta privada que toma Par Capital.
El precio de salida es de 19.0 dólares por ADS y 1.90 dólares por acción común, buscando recaudar 314 millones de dólares.
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Los accionistas principales, como Apollo, Delta, Activer, Silver Point y SVP, verán una ligera dilución en su participación.
El 10% de las acciones permanecerán en manos mexicanas. Eduardo Tricio y Valentín Díez Morodo venden parte de su tenencia.
La colocación sorprende debido al shutdown del gobierno de EU, pero Aeroméxico aprovecha una ventana de 20 días abierta por la SEC.
La OPI se produce después de que Delta y Aeroméxico solicitaran una revisión de la decisión del Departamento del Transporte de EU sobre el joint venture.
La Bolsa Mexicana, presidida por Marcos Martínez, celebra el regreso de Aeroméxico.
La reestructuración de Aeroméxico ha demostrado su capacidad, liquidando créditos y alcanzando ingresos netos de 9.4 centavos de dólar por asiento ofertado.
La orden de disolución del DOT no obliga a Delta a vender su participación, pero sí a terminar la coordinación en precios y horarios.
Delta solicitó a la Corte de Apelaciones del 11er Circuito que revise la orden del DOT.
Barclays, Morgan Stanley, J.P. Morgan y Evercore son los colocadores de la oferta, que se listará bajo la clave AERO en el NYSE.
La Sener, a través de Luz Elena González, lanzó una convocatoria para la instalación de 6 mil megawatts por 7,140 millones de dólares en proyectos de energía renovable.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Cuál es el aspecto más preocupante o negativo que se desprende del texto?

La principal preocupación radica en la incertidumbre generada por la disolución del joint venture entre Delta y Aeroméxico, ordenada por el Departamento del Transporte de EU. Esto podría colocar a Aeroméxico en una situación compleja durante la transición, con posibles violaciones a las regulaciones de competencia.

¿Cuál es el aspecto más positivo o alentador que se desprende del texto?

El aspecto más positivo es la decisión de Aeroméxico de lanzar su OPI a pesar del shutdown del gobierno estadounidense. Esto demuestra la confianza de la aerolínea en su propia solidez financiera y en el potencial del mercado. Además, la reestructuración exitosa de Aeroméxico y su capacidad para generar ingresos son señales alentadoras para el futuro.