Nueva narrativa de arranque y freno en los mercados

El texto, escrito por Rodolfo Campuzano Meza el 16 de Octubre del 2024, analiza las recientes reacciones de los mercados financieros ante la decisión de la Fed de bajar las tasas de interés y las expectativas sobre el futuro económico.

Resumen

• La decisión de la Fed de bajar las tasas de interés en septiembre, aunque inicialmente fue recibida con entusiasmo, ha generado decepción en los mercados financieros debido a la evidencia de que la baja no será abrupta ni a corto plazo.
• La solidez de la economía estadounidense, con cifras de empleo por encima de las expectativas, una tasa de desempleo en descenso y un aumento en la velocidad de crecimiento de los salarios, ha contribuido a esta decepción.
• Los datos de desempeño en la industria de servicios y el consumo también superaron las expectativas, con un crecimiento del PIB estimado en 3.2% a tasa trimestral anualizada (tta) en el periodo julio-septiembre.

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• La inflación al consumidor se ubicó en 0.2% mensual en septiembre, por encima de las previsiones, mientras que la inflación subyacente se mantuvo en 0.3% mensual.
• Las declaraciones de algunos miembros del Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre la falta de argumentos para otra baja de 50 puntos base han complicado el escenario para la curva de tasas.
• Las predicciones sobre el resultado de las elecciones del 5 de noviembre han cambiado, con un nuevo impulso a favor de Donald Trump.
• La posibilidad de que Trump gane las elecciones y tenga menos oposición en el Congreso ha generado expectativas de menores impuestos, un mayor déficit fiscal y tarifas comerciales, lo que podría traducirse en una mayor inflación y presión sobre las tasas de interés.
• Los mercados bursátiles se mantienen sólidos debido a los reportes positivos de las emisoras y la perspectiva de crecimiento, así como a la promesa de Trump de bajar impuestos y tasas de interés.
• Los mercados en México son susceptibles a las expectativas sobre la economía estadounidense, con alzas importantes en las tasas de interés.

Conclusión

El texto destaca la volatilidad de los mercados financieros y la influencia de factores como la política económica y las elecciones en la toma de decisiones de los inversionistas. La incertidumbre sobre el futuro económico y político, tanto en Estados Unidos como en México, genera un panorama complejo para los mercados.