Peso mexicano: ¿la calma antes de la tormenta?

Este texto de Enrique Quintana, publicado el 22 de enero de 2025, analiza la resistencia del peso mexicano frente a las políticas económicas de Donald Trump tras su regreso a la presidencia de Estados Unidos. El artículo explora las razones detrás de esta inesperada estabilidad y los potenciales riesgos futuros para la moneda mexicana.

El dólar se ha encarecido en 55 centavos (2.6%) desde el 5 de noviembre de 2024 hasta el 21 de enero de 2025.

Resumen:

• El impacto de las políticas de Trump en el peso mexicano ha sido menor al esperado.
• El mercado anticipó movimientos agresivos de Trump, mitigando la reacción inicial al anuncio de aranceles del 25% a productos mexicanos y la declaración de emergencia nacional en la frontera.

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• La resiliencia de la economía mexicana, con finanzas públicas sólidas y una política monetaria conservadora del Banco de México, ha contribuido a la estabilidad del peso.
• La alta liquidez del peso en los mercados internacionales lo convierte en una moneda atractiva para operaciones especulativas y de cobertura, generando demanda sostenida.
• Los mercados anticipan una posible moderación o renegociación de los aranceles anunciados por Trump.

Conclusión:

• La estabilidad actual del peso mexicano podría ser temporal.
• Una escalada de medidas comerciales, la retirada de capitales, una subida de las tasas de interés por parte del Banco de México, la fortaleza del dólar a nivel global y una mayor percepción de riesgo político podrían debilitar al peso.
• La evolución de la relación México-Estados Unidos y la respuesta del gobierno mexicano serán cruciales para la estabilidad futura del peso.
• Mantener la calma en los mercados y prepararse para posibles dificultades será esencial en los próximos meses.