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El texto de Eduardo Caballero, fechado el 6 de Junio de 2025, analiza las métricas de rentabilidad de las empresas que cotizan en la BMV (Bolsa Mexicana de Valores) durante el primer trimestre de 2025. Se centra en el ROE (Retorno sobre el Capital) y el ROIC (Retorno sobre el Capital Invertido), destacando su importancia para evaluar la eficiencia y el rendimiento de las inversiones en las empresas mexicanas.

El ROIC de las emisoras del índice S&P/BMV IPC aumentó 100 p.b. a/a durante el primer trimestre de 2025, alcanzando el 24.7%.

📝 Puntos clave

• El análisis se centra en el ROE y el ROIC como indicadores clave de rentabilidad.
• El ROE de las emisoras de la BMV en conjunto disminuyó 18 p.b. a/a, situándose en 11.5%.
• El ROE de las emisoras del índice S&P/BMV IPC retrocedió 31 p.b. a/a, alcanzando el 12.1%.

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• El sector de servicios de telecomunicaciones, influenciado por América Móvil (AMX), experimentó los mayores retrocesos en el ROE.
• El ROIC de las emisoras de la BMV en conjunto aumentó 54 p.b. a/a, llegando al 21.2%.
• El ROIC de las emisoras del índice S&P/BMV IPC aumentó 100 p.b. a/a, alcanzando el 24.7%.
• El sector de materiales presentó los mayores avances en el ROIC, mientras que el sector de salud experimentó los mayores retrocesos.
• Se destaca la importancia de considerar la capacidad de las empresas para crear valor en el futuro, además de las métricas de rentabilidad actuales.

❓ Conclusión: Lo malo y lo bueno

👎🏼 ¿Qué aspectos negativos o limitaciones se pueden identificar en el análisis presentado por Eduardo Caballero?

El análisis se centra en datos del pasado, específicamente del primer trimestre de 2025. Si bien proporciona una visión general de la rentabilidad en ese período, no ofrece una perspectiva clara sobre las perspectivas futuras de las empresas. Además, la modificación en el cálculo del ROIC (utilizando el EBITDA en lugar del NOPLAT) podría dificultar la comparación directa con otras empresas o análisis que utilicen la metodología tradicional.

👍🏼 ¿Qué aspectos positivos o valiosos aporta el análisis de Eduardo Caballero sobre las métricas de rentabilidad en la BMV?

El análisis proporciona una visión general de la rentabilidad de las empresas que cotizan en la BMV, utilizando métricas clave como el ROE y el ROIC. Destaca las diferencias en el desempeño entre diferentes sectores, lo que permite identificar áreas de fortaleza y debilidad en el mercado mexicano. Además, la inclusión del análisis del ROIC con una modificación que considera el EBITDA ofrece una perspectiva alternativa sobre la rentabilidad, aunque requiere cautela en su interpretación.