Sofipos digitales: desafío sistémico

El texto de Alicia Salgado, publicado el 12 de junio de 2025, analiza el crecimiento de los intermediarios financieros digitales en México, destacando tanto sus beneficios como los riesgos asociados, especialmente en el contexto de la supervisión regulatoria por parte de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y el Banco de México (Banxico).

El crecimiento del crédito total al sector privado y público observado al cierre de marzo superó el 100% del PIB.

📝 Puntos clave

• La gobernadora del Banco de México, Victoria Rodríguez Ceja, advierte sobre el rápido crecimiento de los intermediarios financieros digitales y la necesidad de fortalecer su supervisión por parte de la CNBV, presidida por Jesús de la Fuente.
• El crecimiento del crédito al consumo ha sido notable en intermediarios no bancarios, especialmente en sofipos.

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• El crecimiento de la captación en sofipos aumentó un 175% entre 2023 y 2024, superando el crecimiento de la banca múltiple.
• El crecimiento crediticio en sofipos fue mayoritariamente de consumo, superando el 40% en ese periodo.
• El crecimiento está concentrado en un 62% en NU México, seguido por Financiera Sustentable, Klar (Sefia), Stori (Más Caja), Fondea Tech (Apoyo Multiple) y Libertad.
• Rodríguez Ceja exige reforzar el marco legal de los intermediarios financieros no bancarios y los modelos digitales, dado que estas entidades deben contar con más capital para enfrentar los riesgos que asumen.
• La morosidad en estos intermediarios supera el 17%.
• Se han autorizado 22 nuevos bancos, 19 están operando, y el más reciente es Nu Bank.
• NU Bank representa el 62% de los activos, el 70% de la cartera y el 65% del capital, pero acumula el 70% de las pérdidas del sector.
• NU Bank tiene 120 mil millones de pesos en activos, con una cartera de crédito total de 20 mil 513 millones de pesos (7.2% vencida) y una captación de casi 110 mil millones de pesos.
• NU Bank presenta un IMOR (con quebranto) superior al 17% y tuvo pérdidas trimestrales por 3 mil 731 millones de pesos.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Cuál es el aspecto más preocupante que se desprende del análisis de Alicia Salgado?

La alta concentración del crecimiento y las pérdidas en NU México, junto con su modelo de negocio que genera pérdidas trimestrales significativas, plantea serias dudas sobre la sostenibilidad de su operación a largo plazo y la necesidad de una supervisión más estricta en su transición a banco.

¿Cuál es el aspecto más positivo que se puede rescatar del texto?

La llamada de atención de Victoria Rodríguez Ceja sobre la necesidad de reforzar el marco legal y la supervisión de los intermediarios financieros no bancarios, lo cual podría conducir a un sistema financiero más sólido y resiliente, capaz de fomentar la competencia sin comprometer la estabilidad.