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El texto de Joel Martínez, publicado en Reforma el 22 de mayo de 2025, analiza la posible trayectoria descendente de la tasa de referencia mexicana (Banxico) a lo largo del año 2025, basándose en los recientes comunicados del Banco de México y las expectativas del mercado.

El autor predice que la tasa Banxico podría cerrar 2025 entre 6.50 y 7 por ciento.

📝 Puntos clave

• Banxico ha estado reduciendo su tasa de referencia desde el 8 de febrero de 2024, cuando alcanzó un máximo de 11.25 por ciento.
• En lo que va de 2025, los recortes han sido más agresivos, con tres disminuciones de 50 puntos base (pb).
• El comunicado de política monetaria del 15 de mayo fue interpretado como dovish, anticipando más recortes en el futuro.
• La encuesta de Citi revela que el 85 por ciento de las tesorerías espera otro recorte de 50 pb en junio, y la mediana de la encuesta ve la tasa Banxico en 7.50 por ciento al cierre de 2025.
• La inflación anual se encuentra dentro del rango objetivo de Banxico (entre 2 y 4 por ciento), y la economía mexicana está estancada, lo que justifica la política de reducción de tasas.
• Tasas más bajas benefician a las empresas al reducir el costo de la deuda y mejoran las finanzas públicas, ya que el presupuesto de 2025 se elaboró con una tasa de interés de los Cetes de 28 días del 8 por ciento al final del año.
• Un tipo de cambio más alto podría impulsar las exportaciones manufactureras, especialmente ante posibles aranceles de Estados Unidos.

❓ Conclusiones FAQ

👎🏽 ¿Cuál es el aspecto más negativo del texto?

La dependencia de un tipo de cambio más alto para impulsar las exportaciones, lo que podría generar inflación y afectar el poder adquisitivo de los consumidores. Además, el estancamiento económico previsto para 2025 (crecimiento del PIB del 0.10 por ciento) es preocupante.

👍🏽 ¿Cuál es el aspecto más positivo del texto?

La reducción de la tasa de referencia Banxico podría aliviar la carga financiera de las empresas y mejorar las finanzas públicas, permitiendo al gobierno ahorrar 34 mil 300 millones de pesos por cada punto porcentual de reducción en la tasa de interés.