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Este texto de Alicia Salgado, publicado el 16 de mayo de 2025, analiza la postura del Banco de México frente a la inflación y la política monetaria, considerando las opiniones de diversos economistas y los desafíos económicos actuales.

La tasa de referencia actual de 8.50% sigue siendo restrictiva, con 480 puntos base por encima del promedio histórico para episodios de inflación en México.

📝 Puntos clave

• Existe debate entre economistas sobre si la política monetaria del Banco de México es suficientemente restrictiva para alcanzar la meta de inflación del 3%.
• La Junta de Gobierno del Banco de México, presidida por Victoria Rodríguez Ceja, considera que no se requieren los niveles de tasa de referencia previos para enfrentar la inflación.
• Se han realizado siete ajustes a la tasa desde junio de 2024, pero la tasa de 8.50% aún se considera restrictiva.
• La reducción de la tasa de referencia alivia la carga financiera de empresas y del gobierno, ya que por cada punto porcentual de reducción, el servicio de la deuda gubernamental disminuye en un 0.9%.
• Se anticipa una posible calibración adicional de 50 puntos base a finales de junio para reducir aún más la restricción monetaria.
• Se discuten medidas para ampliar la adquirencia y bajar los costos de los comercios para aumentar e incentivar el uso de pagos digitales y con tarjeta.
• Se analizará la etapa de penetración de CoDi y DiMo, con la infraestructura de pagos digitales para evaluar una posible integración de las infraestructuras que administra el Banco de México.

❓ Conclusiones FAQ

¿Cuál es la principal preocupación del Banco de México?

El Banco de México busca mantener la estabilidad de precios, pero también evitar una sobrerrestricción monetaria que pueda generar una recesión económica.

¿Cómo afecta la tasa de referencia a la economía mexicana?

La tasa de referencia influye directamente en el costo del crédito para empresas y consumidores, así como en el servicio de la deuda gubernamental.

¿Qué medidas adicionales se están considerando para mejorar el sistema de pagos en México?

Se están analizando la reducción de cuotas de intercambio en pagos con tarjeta, la interoperabilidad entre emisores y adquirentes, y la posible integración de las infraestructuras de CoDi y DiMo.