'Stablecoins' y CBDC, el futuro del dinero digital (III)

Este texto de Pilar Madrazo Lemarroy, escrito el 9 de Diciembre de 2024, analiza la evolución de las criptomonedas, las stablecoins y las monedas digitales de bancos centrales (CBDC), en el contexto de la necesidad de estabilidad financiera y la cita de Thomas Hobbes sobre la importancia de una autoridad centralizada. El autor explora las ventajas y desventajas de cada una de estas formas de dinero digital, así como los desafíos regulatorios que enfrentan.

Resumen:

• Se introduce la cita de Hobbes en El Leviatán sobre la necesidad de una autoridad central para la seguridad, contrastándola con la naturaleza descentralizada de las criptomonedas.
• Se explican las stablecoins como un puente entre la descentralización y la estabilidad, diferenciando entre las colateralizadas y las no colateralizadas. Se destacan sus aplicaciones en transferencias internacionales, trading de criptomonedas y DeFi.

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• Se definen las CBDC como monedas digitales emitidas y respaldadas por bancos centrales, con estatus de moneda de curso legal. Se mencionan sus ventajas en seguridad, eficiencia, inclusión financiera y fortalecimiento de la política monetaria.
• Se analiza la creciente adopción de pagos digitales y la disminución del efectivo, contrastándola con las desventajas del sistema actual de transferencias electrónicas: costos, lentitud y exclusión.
• Se menciona que más del 80% de las principales economías exploran el desarrollo de CBDC, pero se destacan las preocupaciones sobre privacidad y la posible desvinculación entre la moneda y la soberanía nacional, ejemplificado con el proyecto Libra de Facebook.
• Se concluye que la transición hacia las stablecoins y, especialmente, las CBDC, refleja la tensión entre la innovación descentralizada y la necesidad de estructuras centralizadas para asegurar la confianza y la estabilidad del sistema financiero global.

Conclusión:

• Las stablecoins y las CBDC representan una evolución natural en el sistema financiero global, respondiendo a la necesidad de estabilidad y confianza.
• La adopción de las CBDC implica un balance entre la innovación tecnológica y la regulación para asegurar la seguridad y la soberanía nacional.
• El debate sobre la privacidad y la regulación de las monedas digitales es crucial para su desarrollo y adopción exitosa.
• La cita de Hobbes sirve como un marco conceptual para entender la tensión entre la descentralización y la necesidad de una autoridad central en el contexto del dinero digital.