¿Qué significa la victoria de Trump y los republicanos para los mercados globales?

Este texto del 27 de Noviembre de 2024, escrito por un Colaborador Invitado, analiza el impacto potencial de la administración de Donald Trump en la economía de Estados Unidos tras las elecciones de 2024. El análisis se centra en las implicaciones de las políticas propuestas por Trump en diferentes sectores y su efecto en diversas clases de activos.

Resumen:

• Política Fiscal: Trump busca extender la Ley de Recortes de Impuestos y Empleos de 2017 (TCJA), reduciendo la tasa corporativa y aumentando el déficit fiscal en aproximadamente 7.5 billones de dólares hasta 2034. La implementación completa de estas propuestas es incierta debido a los márgenes estrechos en el Congreso y el riesgo de una reacción negativa en el mercado de bonos.
• Política Comercial: Se anticipa la posibilidad de aranceles significativos sobre las importaciones, incluyendo un arancel del 10% sobre todas las importaciones y un 60% sobre las importaciones chinas. Esto podría generar represalias comerciales, inflación y volatilidad, especialmente para México en el contexto de las renegociaciones del T-MEC en 2026. El nearshoring continuaría beneficiando a Asia y América Latina.

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• Política de Inmigración: Se espera un endurecimiento de las políticas de inmigración, con mayor financiación fronteriza y medidas de asilo más restrictivas. Sin embargo, la dependencia de la mano de obra inmigrante podría limitar el alcance de las deportaciones masivas.
• Política Exterior y Defensa: Se prevé una disminución del compromiso de Estados Unidos con la OTAN y Ucrania, lo que podría aumentar el gasto en defensa en Europa.
• Política Energética: La Ley de Reducción de la Inflación podría mantenerse con modificaciones, beneficiando a la industria de los combustibles fósiles a través de la desregulación.
• Impacto en los Mercados: Se espera que una victoria republicana impulse sectores de value, cíclicos y de pequeña/mediana capitalización. Las tasas de interés a largo plazo podrían mantenerse elevadas debido al aumento de la emisión del Tesoro, mientras que las tasas a corto plazo podrían caer moderadamente. El dólar podría fortalecerse, impactando negativamente a las acciones internacionales, particularmente en la Eurozona, China y México. El oro y los activos reales podrían ser una buena opción para diversificar la cartera.
• Recomendaciones: Se recomienda una cartera diversificada como la mejor estrategia para mitigar los riesgos asociados a la incertidumbre política.

Conclusión:

El texto presenta un escenario complejo y con incertidumbre sobre el impacto de la administración de Trump en la economía estadounidense y global. La diversificación de la cartera de inversión se presenta como una estrategia clave para navegar esta incertidumbre y mitigar los riesgos potenciales. La implementación de las políticas propuestas por Trump dependerá de factores políticos y económicos, y sus consecuencias podrían ser significativas para diferentes sectores y países.