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Este texto de Joel Martínez, publicado en Reforma el 21 de noviembre de 2024, analiza la subestimación local del impacto de la administración de Donald Trump y sus políticas económicas, conocidas como "Trumponomics", en la economía mexicana. El autor contrasta las expectativas optimistas de algunos economistas estadounidenses con una visión más realista y cautelosa.

Resumen:

• Se critica la excesiva confianza en modelos económicos que predicen un crecimiento económico del 3% en Estados Unidos bajo los "Trumponomics", basados en supuestos como la atracción de inversión extranjera, la reducción de impuestos, la desregulación y la reducción del tamaño del gobierno por parte de Elon Musk.
• Se destaca la diferencia entre los modelos económicos optimistas y la realidad, considerando que Donald Trump no es conocido por su racionalidad y que su gabinete está compuesto por figuras con posturas comerciales agresivas ("hawks" o "halcones").
• Se observa una apreciación del dólar (Índice DXY) del 10% desde las elecciones, anticipando posibles cambios.
• Se señala la falta de consideración de los "Trumponomics" en las proyecciones económicas locales, tanto para operadores como para el Banco de México.
• Se advierte sobre la posibilidad de fuertes alzas en el tipo de cambio, superando los 21 pesos por dólar.
• Se resalta la incongruencia entre las expectativas de recortes continuos de tasas de interés por parte del Banco de México, reflejadas en la Encuesta Quincenal de Expectativas de Citibanamex, y la potencial influencia de las políticas de la Reserva Federal (Fed) y los "Trumponomics".
• Se concluye que el mercado de tasas locales muestra una actitud despreocupada ("fiesta"), ignorando el potencial impacto de la administración Trump 2.0, cuyos efectos reales se verán después del 20 de enero.

Conclusión:

Joel Martínez advierte sobre la subestimación del impacto de la segunda administración de Donald Trump en la economía mexicana. La falta de consideración de los "Trumponomics" en las proyecciones locales, especialmente en relación al tipo de cambio y la política monetaria del Banco de México, representa un riesgo potencial. El autor insta a una mayor cautela y a considerar la posibilidad de escenarios menos optimistas.