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El texto del Colaborador Invitado del 23 de Enero de 2025 analiza las perspectivas económicas y de mercado para 2025, considerando el impacto de la nueva administración de Donald Trump en Estados Unidos y los eventos globales. Se destaca la incertidumbre generada por las políticas fiscales y arancelarias propuestas.

El crecimiento del PIB de Estados Unidos se proyecta en un 2.5% para 2025, una moderación respecto al 3% de 2024.

Resumen:

• 2024: Fue un año excepcional para los mercados bursátiles globales, con el índice MSCI All Country World Index subiendo un 18% y el S&P 500 un 25%, impulsados por la economía estadounidense y el entusiasmo por la inteligencia artificial (IA). La renta fija global experimentó volatilidad.
• Economía estadounidense 2025: Se espera un crecimiento del PIB de aproximadamente 2.5%, con un mercado laboral saludable (desempleo alrededor del 4%) e inflación disminuyendo gradualmente hacia el 2%.
• Políticas de la administración Trump: Los recortes de impuestos, las tarifas más altas y la reducción de la inmigración podrían generar presiones inflacionarias, afectando las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés (se anticipan uno o dos recortes adicionales después de bajar de 5.25-5.5% a 4.25-4.5%). La extensión de la política Tax Cuts and Jobs Act podría aumentar el déficit.
• Tarifas: Las amenazas de nuevas tarifas, especialmente hacia China, generarán volatilidad. Se recomienda monitorear las acciones en lugar de solo los titulares. México, Canadá y Europa podrían verse afectadas como herramientas de negociación.
• Renta Fija: Sigue siendo una inversión clave, ofreciendo protección y rendimientos atractivos, especialmente en el crédito corporativo estadounidense. Se recomienda cautela con el riesgo de duración en los bonos del Tesoro.
• Acciones: Se espera un liderazgo más diversificado entre sectores, con las acciones estadounidenses impulsadas por una economía resiliente y un crecimiento proyectado del 14% en las ganancias del S&P 500.
• Riesgos: Persisten incertidumbres en las políticas de EU, los estímulos en China y los riesgos geopolíticos.

Conclusión:

• La perspectiva para 2025 es positiva, pero con incertidumbres.
• La diversificación global es crucial para mitigar riesgos.
• El monitoreo constante de las políticas de la administración Trump y sus efectos en la economía global es esencial para la toma de decisiones de inversión.
• La renta fija ofrece una protección valiosa en un entorno incierto.