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El texto de Carlos Serrano Herrera, escrito el 23 de Enero de 2025, analiza las perspectivas económicas de México para el año, considerando las principales fuentes de incertidumbre: la política comercial de Estados Unidos y el proceso electoral en México para la renovación de la Suprema Corte y jueces federales.

El crecimiento económico de México en 2025 dependerá en gran medida de la política comercial de Estados Unidos.

Resumen

• Dos principales fuentes de incertidumbre afectan el pronóstico económico de México: la política comercial de Estados Unidos y el proceso electoral para la renovación de la Suprema Corte y jueces federales.
• BBVA México estima un crecimiento económico del 1% si se imponen aranceles generalizados del 10% por parte de Estados Unidos. Este crecimiento se considera bajo, pero no catastrófico, debido a una posible depreciación del tipo de cambio.
• Una depreciación del tipo de cambio de aproximadamente el 20% desde junio podría compensar los aranceles del 10%.
• El consumo se mantendría resiliente gracias al aumento en la masa salarial real, a pesar de una desaceleración en la creación de empleos.
• El crecimiento económico de Estados Unidos (estimado en 2.7% por el Fondo Monetario Internacional (FMI)) y la recuperación del sector manufacturero podrían favorecer las exportaciones mexicanas.
• El nearshoring representaría una oportunidad para México incluso con aranceles del 10%, especialmente si estos son mayores para China.
• Aranceles del 25% por parte de Estados Unidos a México y Canadá podrían resultar en un crecimiento económico negativo para México, debido al riesgo de ruptura del T-MEC.
• La probabilidad de aranceles del 25% se considera relativamente baja, ya que afectaría negativamente a ambas economías.
• Una mayor colaboración entre México y Estados Unidos en materia de seguridad y migración podría llevar a un crecimiento superior al 1%.

Conclusión

• La incertidumbre política y económica representa el principal riesgo para el crecimiento económico de México en 2025.
• La respuesta de México a las políticas comerciales de Estados Unidos será crucial para determinar el crecimiento económico.
• La disipación de la incertidumbre es fundamental para un crecimiento económico más favorable.