Banxico y la realidad de la encuesta del bolsillo

El texto de Enrique Campos Suárez, publicado el 21 de Enero del 2026, analiza las expectativas inflacionarias para el inicio del año, atribuyéndolas a una combinación de ajustes fiscales, incrementos en impuestos y otros factores económicos.

El reporte inflacionario de mañana del Inegi será la confirmación de que la política fiscal, de recargar una raquítica recaudación adicional en el consumo, trabaja en sentido contrario a la política monetaria.

📝 Puntos clave

• Se anticipa un repunte inflacionario en el arranque del 2026.
• El aumento del IEPS en refrescos, bebidas y cigarros impacta los precios.

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• El incremento en la UMA afectará multas y trámites.
• El aumento del salario mínimo y los costos del Mundial de Fútbol de la FIFA también contribuyen a la inflación.
• Se cuestiona la credibilidad del Banco de México por priorizar el crecimiento sobre el control inflacionario.

🤖 Análisis con IA

Dice IA en modo pesimista:

Lo más negativo del texto reside en la aparente contradicción entre las políticas fiscales del gobierno federal, que buscan aumentar la recaudación a través del consumo, y la política monetaria del Banco de México. La IA percibe que esta divergencia, sumada a la decisión del Banxico de recortar tasas de interés mientras la inflación subyacente se resiste a bajar, erosiona significativamente la credibilidad de la institución, dejando a la narrativa de "convergencia ordenada" como un mero acto de fe.

Dice IA en modo optimista:

Lo más positivo del texto, aunque implícito, es la anticipación de un análisis detallado y la posibilidad de que, al confirmar el repunte inflacionario, se genere un debate constructivo sobre la efectividad de las políticas económicas. La mención de la "encuesta del bolsillo" sugiere una atención a la percepción ciudadana, y la crítica a la credibilidad del Banco de México podría ser un catalizador para que la institución reevalúe sus estrategias y fortalezca su compromiso con la estabilidad de precios.