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Este texto, escrito por Axel Christensen el 11 de Enero de 2025 en Ciudad de México, analiza tres lecciones aprendidas en 2024 que son relevantes para las perspectivas de inversión en 2025. El autor argumenta que el contexto macroeconómico actual no se ajusta a un ciclo económico tradicional, sino a una transformación estructural que requiere un replanteamiento de las estrategias de inversión convencionales.

Tres lecciones clave de 2024 para las inversiones en 2025.

Resumen

• La economía global está experimentando una transformación estructural, no un ciclo económico típico. Esto implica un amplio rango de escenarios posibles y afecta las decisiones de inversión.
• Los mercados tienden a interpretar los datos macroeconómicos a través del lente de un ciclo económico, lo que crea oportunidades para quienes pueden identificar las discrepancias y contrarrestar los movimientos resultantes. El ejemplo dado es la oportunidad de inversión en acciones de Estados Unidos debido al impacto de la inteligencia artificial (IA).
• Es necesario esperar lo inesperado. La transformación económica y los cambios políticos, como el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca, pueden generar sorpresas y desafíos significativos. La inversión en IA y el proteccionismo comercial son ejemplos de esto. La competencia entre Estados Unidos y China también añade fragilidad al sistema. El desempeño del S&P 500 en 2024, a pesar de las preocupaciones sobre las valoraciones, ilustra la necesidad de considerar escenarios inesperados. La Reserva Federal bajó las tasas en 100 puntos básicos a pesar de que las condiciones financieras no eran restrictivas.

Conclusión

• El año 2025 comienza con un contexto macroeconómico inusual, especialmente en Estados Unidos.
• Las estrategias de inversión tradicionales deben ser revisadas a la luz de la transformación estructural de la economía global.
• La incertidumbre política y económica, especialmente la competencia entre Estados Unidos y China, y el regreso de Donald Trump, aumenta la necesidad de prepararse para eventos inesperados.