Controversia sobre mandatos

El texto de Everardo Elizondo, publicado en Reforma el 29 de septiembre de 2025, analiza la propuesta de la "Ley de Estabilidad de Precios 2025" en Estados Unidos, la cual busca modificar el mandato del Fed para que se centre exclusivamente en el control de la inflación. El autor explora los argumentos a favor y en contra de esta iniciativa, así como las implicaciones que tendría para la economía estadounidense y la credibilidad del banco central.

El Fed ha operado como si tuviera un mandato múltiple, actuando a veces como "prestamista de última instancia" y, desde luego, siempre como regulador del sistema.

📝 Puntos clave

• La "Ley de Estabilidad de Precios 2025" busca eliminar el mandato dual del Fed, concentrándolo en el control de la inflación.
• French Hill, líder de la propuesta, argumenta que es necesario proteger la cartera de los americanos manteniendo la inflación controlada.

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• El mandato actual del Fed, desde 1977, incluye "máximo empleo y estabilidad de precios".
• El Fed ha intervenido en los mercados financieros en momentos de crisis, como la crisis del Covid-19 y la Gran Recesión 2008-2009.
• Críticos argumentan que las intervenciones del Fed distorsionan los mercados, incentivan la toma de riesgos y propician la inflación.
• John B. Taylor ya había planteado la necesidad de reformar el Fed para que se enfocara en la estabilidad de precios.
• Una encuesta reciente muestra que solo el 50 por ciento de los adultos entrevistados tiene una opinión positiva del Fed, lo que indica un problema de credibilidad.
• La discusión sobre el mandato del Fed surge en un momento en que se plantea ampliar las funciones de Banxico, lo que genera un debate sobre la dirección que deben tomar los bancos centrales.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Cuáles son las principales críticas al accionar del Fed según el texto?

Las principales críticas al accionar del Fed son que ha distorsionado el funcionamiento de los mercados financieros, ha desvirtuado el papel de las tasas de interés en el proceso de ahorro e inversión, ha incentivado la toma irresponsable de riesgos y ha creado dinero en forma masiva, lo que ha propiciado la persistencia de la inflación.

¿Cuál es el argumento principal a favor de la propuesta de limitar el mandato del Fed a la estabilidad de precios?

El argumento principal a favor de la propuesta de limitar el mandato del Fed a la estabilidad de precios es que un enfoque claro y singular en el control de la inflación protegería la cartera de los americanos y evitaría la incertidumbre y las distorsiones generadas por las intervenciones del Fed en los mercados financieros.