¿Quién es el verdadero dueño del capital?

El texto de Edgar Amador del 2 de septiembre de 2024 explora la compleja estructura de la propiedad del capital en el mundo actual, destacando la influencia de los fondos de pensiones y los gestores de activos en la toma de decisiones corporativas.

Resumen

• Los principales accionistas de las grandes empresas globales, como Apple, no son individuos ricos, sino entidades como Vanguard Group, BlackRock Inc. y State Street Corporation.
• Estos gestores de activos administran fondos de pensiones, que son el resultado de las inversiones de trabajadores de diferentes países, como Estados Unidos, Europa, Japón y Asia.

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• El mayor inversionista del mundo es CalPERS, el administrador de fondos de pensiones de los trabajadores del estado de California.
• Los trabajadores, a través de sus fondos de pensiones, son los verdaderos dueños del capital, pero delegan el poder de decisión a los gestores de activos, como BlackRock, Vanguard, JP Morgan, Morgan Stanley y Amundi.
• Esta estructura crea un problema de agente y principal, donde los trabajadores renuncian a la influencia en las decisiones corporativas a cambio de un rendimiento competitivo para su retiro.
• La concentración del poder de decisión en manos de una élite financiera, que maneja un volumen desproporcionado de ahorro, genera un desequilibrio en la toma de decisiones corporativas.
• La ciencia política y otras disciplinas aún no han logrado analizar completamente las implicaciones de esta estructura de propiedad del capital en la economía contemporánea.