¿Hacia donde tendría que ir el Sistema Monetario Internacional?

El texto de Ernesto O Farrill Santoscoy, fechado el 21 de Abril de 2025, reflexiona sobre el Sistema Monetario Internacional (SMI) a la luz de las disrupciones causadas por las políticas del presidente Trump. El autor cuestiona la idoneidad del sistema actual, dominado por el dólar estadounidense, y explora posibles alternativas, analizando sus fortalezas y debilidades.

El autor destaca que el dólar y los bonos del Tesoro ya no actúan como refugio seguro en momentos de crisis, lo que cuestiona la solidez del sistema actual.

Resumen

• El autor critica el Sistema Monetario Internacional actual, que considera impuesto por Estados Unidos tras la Segunda Guerra Mundial, a través de los acuerdos de Bretton Woods de 1944.
• Señala que el sistema, basado en el patrón dólar desde 1971 tras la decisión del presidente Nixon, otorga una posición privilegiada a los estadounidenses.

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• Critica el alto nivel de endeudamiento y el déficit fiscal de Estados Unidos, así como las políticas de Trump que atentan contra el libre comercio y favorecen las criptomonedas.
• Analiza alternativas al dólar como moneda de reserva global, incluyendo el euro, el yen japonés, el yuan chino y el bitcoin, pero concluye que ninguna está lista para reemplazarlo.
• El euro enfrenta la falta de integración fiscal entre los países de la Unión Europea.
• El yen japonés sufre por los desafíos demográficos y económicos de Japón.
• El yuan chino está limitado por el control gubernamental y la falta de convertibilidad.
• El bitcoin es demasiado volátil y carece de respaldo físico.

Conclusión

• El autor considera utópico un sistema monetario internacional ideal, con una moneda aceptada por todos y no controlada por nadie.
• A pesar de las deficiencias del sistema actual, dominado por el dólar, no vislumbra una alternativa viable en el corto plazo.
• El texto plantea interrogantes sobre la sostenibilidad y equidad del Sistema Monetario Internacional vigente, invitando a la reflexión sobre su posible evolución futura.