Pemex necesita una cirugía radical, no más analgésicos

Este texto de Juanpablospinetto para Bloomberg, publicado el 5 de febrero de 2025, analiza la crisis de Pemex, la petrolera nacional de México, y las posibles soluciones bajo la presidencia de Claudia Sheinbaum. El artículo destaca la necesidad de cambios drásticos para rescatar a la empresa, en contraste con las medidas incrementales tomadas hasta ahora.

Pemex registró su menor producción mensual desde noviembre de 1978, con 1.35 millones de barriles diarios en diciembre de 2024.

Resumen:

• La producción de Pemex cayó un 13% en comparación con el año anterior, alcanzando su nivel más bajo desde 1978.
• A pesar de las inversiones de 80 mil millones de dólares del gobierno de Andrés Manuel López Obrador (AMLO), Pemex sigue en crisis.

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• La administración de Sheinbaum enfrenta la tentación de continuar con un enfoque blando por razones políticas.
• Se necesitan cambios drásticos, como desinversiones, cierres de refinerías y mayor participación privada.
• Pemex tiene una deuda de casi 100 mil millones de dólares y una plantilla de 128.616 empleados, muy superior a la de Petrobras.
• La tasa de utilización de las refinerías de Pemex es inferior al 50%, mientras que la de Petrobras supera el 93%.
• Se proponen empresas conjuntas con compañías privadas, pero su éxito es incierto debido a la situación financiera de Pemex y la falta de reguladores autónomos.
• JPMorgan Chase rebajó su recomendación sobre los bonos de Pemex, citando el deterioro operativo y la falta de una respuesta tangible del gobierno.
• La deuda de Pemex exige pagos de casi 30 mil millones de dólares entre 2025 y 2027.
• La amenaza de aranceles del 25% a las exportaciones de crudo a Estados Unidos agrava la situación.
• La crisis de Pemex representa una amenaza para el futuro económico de México.

Conclusión:

• La situación de Pemex es crítica y requiere una solución drástica.
• La absorción de parte de la deuda por el gobierno federal es una opción controvertida pero necesaria.
• El éxito dependerá de la voluntad política de Sheinbaum para implementar cambios radicales.
• La baja producción de Pemex ofrece a Sheinbaum una oportunidad para impulsar un cambio significativo.