El connudrum del tipo de cambio

El texto "EN EL DINERO" escrito por Joel Martínez en Reforma el 24 de octubre de 2024 analiza las causas del movimiento del precio del dólar en México. El autor argumenta que el movimiento del tipo de cambio se debe a factores económicos y no a supersticiones o ideologías.

Resumen

• El peso mexicano se reevaluó frente al dólar, a pesar de la fortaleza del dólar debido al aumento de las tasas de los treasuries.
• La revaluación del peso se debió a la depreciación del yen japonés, que reabrió el flujo de arbitrajes con el peso mexicano.

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• El dólar se ha fortalecido mundialmente desde mediados de septiembre debido al repunte de las tasas de los treasuries de largo plazo.
• El Índice DXY (dólar index) ha subido 4.1 por ciento desde mediados de septiembre, debido al aumento de las tasas de los treasuries de largo plazo.
• El aumento de las tasas en Estados Unidos se debe al fuerte crecimiento de la economía estadounidense.
• El Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó al alza el crecimiento del PIB estadounidense para 2024, debido al dinamismo del consumo y la inversión no residencial.
• Los bancos centrales del mundo bajarán aceleradamente sus tasas de referencia, mientras que la Reserva Federal (Fed) caminará lento, con posibles pausas.
• El Banco de Canadá recortó 50 pb su tasa de referencia, acelerando el paso de los recortes.
• El dólar seguirá fuerte y debilitando a todas las monedas, incluyendo al peso mexicano.
• El tipo de cambio puede seguir subiendo en la medida que Banxico baje su tasa de referencia.
• El valor justo o fair value del tipo de cambio es cercano a 21 pesos.
• Un tipo de cambio en su fair value tiene más beneficios que daños a la economía.

Conclusión

El autor concluye que el movimiento del tipo de cambio del dólar en México se debe a factores económicos globales, principalmente al crecimiento de la economía estadounidense y al aumento de las tasas de los treasuries. El autor considera que el tipo de cambio puede seguir subiendo en el futuro, pero que un tipo de cambio en su fair value sería beneficioso para la economía mexicana.